Компанийн санхүүгийн тайланд хэрхэн дүн шинжилгээ хийх вэ

1. Санхүүгийн тайлангийн үндсийг ойлгох

Санхүүгийн шинжилгээний ертөнц рүү орохдоо эхлээд санхүүгийн тайлангийн үндсэн бүтэц, бүрэлдэхүүн хэсгүүдийг ойлгох хэрэгтэй. Эдгээр нь пүүсийн санхүүгийн эрүүл мэнд, гүйцэтгэлийн агшин зуурын зургийг санал болгож, компанийн шинжилгээний үндэс болдог.

The баланс, эдгээр чухал баримт бичгийн эхнийх нь тодорхой цаг үеийн компанийн хөрөнгө, өр төлбөр, өмчийн агшин зуурын зургийг өгдөг. Хөрөнгө гэдэгт бэлэн мөнгө, бараа материалаас эхлээд эд хөрөнгө, тоног төхөөрөмж хүртэл компанийн эзэмшдэг бүх зүйл багтана. Харин өр төлбөр нь зээл, өглөг, урт хугацааны өр зэрэг компанийн өрийг илэрхийлдэг. Хөрөнгө болон өр төлбөрийн хоорондох ялгаа нь бидэнд компанийн өмчийг өгдөг бөгөөд үүнийг ихэвчлэн хувьцаа эзэмшигчийн өмч гэж нэрлэдэг.

Дараа нь ирдэг Орлогын мэдүүлэг. Энэхүү баримт бичиг нь тухайн компанийн орлого, зардал, зардлыг тодорхой хугацаанд харуулсан бөгөөд пүүсийн ашигт ажиллагааны тодорхой дүр зургийг гаргаж өгдөг. Орлогыг дээд шугам гэж нэрлэдэг бөгөөд компанийн үндсэн бизнесийн үйл ажиллагаанаас бүрддэг. Орлогоос хасагдсан зардал, зардалд борлуулсан бүтээгдэхүүний өртөг, үйл ажиллагааны зардал, татвар, хүү орно. Эцсийн үзүүлэлт болох цэвэр орлогыг ихэвчлэн доод шугам гэж нэрлэдэг бөгөөд энэ нь компанийн ашигт ажиллагааг илэрхийлдэг.

Гурав дахь гол мэдэгдэл бол мөнгөн гүйлгээний тайлан. Нягтлан бодох бүртгэлийн практикт нөлөөлж болох орлогын тайлангаас ялгаатай нь мөнгөн гүйлгээний тайлан нь компани хэр их мөнгө бий болгож, хаана зарцуулж байгааг илүү ойлгомжтой байдлаар харуулдаг. Энэ нь үндсэн үйл ажиллагааны мөнгөн гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа, санхүүжилтийн үйл ажиллагаа гэсэн гурван хэсэгт хуваагдана.

• Үйл ажиллагааны орлого, зардлыг бий болгодог гүйлгээний мөнгөн нөлөөллийг багтаана. Энэ нь компанийн үндсэн үйл ажиллагаанаас хэр их мөнгө бий болгож байгааг хэлж өгдөг.
• Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа компанийн үл хөдлөх хөрөнгө, тоног төхөөрөмж гэх мэт урт хугацааны хөрөнгийн худалдан авалт, борлуулалтыг тусгана.
• Үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх Зээлдүүлэгчид, хөрөнгө оруулагчид, хувьцаа эзэмшигчид гэх мэт гадаад эх үүсвэрээс орж ирэх мөнгөн гүйлгээг харуулах.

Эдгээр гурван санхүүгийн тайланг ойлгох нь компанийн санхүүгийн эрүүл мэндэд дүн шинжилгээ хийхэд үндэс суурь болдог. Эдгээр нь санхүүгийн харьцааны дүн шинжилгээ, чиг хандлагын дүн шинжилгээ, салбарын харьцуулалт зэрэгт ашиглагдах түүхий мэдээллийг өгдөг. Баланс нь тухайн компани юуг эзэмшиж, ямар өртэй болохыг, орлогын тайланд үйл ажиллагаа нь хэр ашигтай байгааг, мөнгөн гүйлгээний тайланд хэдий хэмжээний бэлэн мөнгө бий болж, зарцуулж байгааг тусгадаг.

1.1. Санхүүгийн тайлангийн тодорхойлолт ба ач холбогдол

Худалдааны ертөнцөд The санхүүгийн тайлан компанийн судасны цохилттой адил юм. хангадаг чухал баримт бичиг юм traders нь компанийн санхүүгийн эрүүл мэндийн талаархи дэлгэрэнгүй тоймтой. Гэхдээ санхүүгийн тайлан гэж яг юу вэ, яагаад ийм чухал вэ?

Санхүүгийн тайлан гэдэг нь хамгийн энгийнээр бол компанийн санхүүгийн үйл ажиллагааны дэлгэрэнгүй бүртгэл юм. Энэ нь баланс, орлогын тайлан, мөнгөн гүйлгээний тайлан гэсэн гурван үндсэн бүрэлдэхүүн хэсэгт хуваагддаг.

The баланс тодорхой хугацаанд компанийн хөрөнгө, өр төлбөр, хувьцаа эзэмшигчдийн өмчийн агшин зуурын мэдээллийг өгдөг. Энэ нь өгдөг tradeКомпани нь юуг эзэмшиж, ямар өртэй, мөн хувьцаа эзэмшигчдийн оруулсан хөрөнгө оруулалтын хэмжээний талаарх ойлголт.

The Орлогын мэдүүлэг тодорхой хугацаанд компанийн орлого, зардал, зардлыг харуулдаг. Энэ мэдэгдэл нь маш чухал юм traders, учир нь энэ нь компанийн ашигт ажиллагааны тоймыг өгдөг, эсвэл түүний дутагдалтай.

The мөнгөн гүйлгээний тайлан, нөгөө талаас баланс болон орлогын өөрчлөлт нь мөнгө ба түүнтэй адилтгах хөрөнгөд хэрхэн нөлөөлж байгааг харуулдаг. Энэ нь үйл ажиллагаа, хөрөнгө оруулалт, санхүүжилтийн үйл ажиллагаанд дүн шинжилгээ хийдэг.

Эдгээр гурван бүрэлдэхүүн хэсэгтэй санхүүгийн тайлан нь компанийн санхүүгийн байдлыг иж бүрэн тоймлон харуулдаг. Гэхдээ яагаад чухал вэ?

Санхүүгийн тайлангийн ач холбогдлыг үнэлж баршгүй. Тэд гол хэрэгсэл болж үйлчилдэг tradeмэдээлэлтэй шийдвэр гаргах rs. Компанийн санхүүгийн тайланд дүн шинжилгээ хийснээр, traders нь компанийн ашигт ажиллагааг үнэлэх боломжтой. төлбөр түргэн гүйцэтгэх чадвар, төлбөрийн чадвар, үр ашиг.

Санхүүгийн тайлангаар дамжуулан, traders нь компанийн санхүүгийн гүйцэтгэлийн чиг хандлага, хэв маягийг тодорхойлж, ирээдүйн гүйцэтгэлийг урьдчилан таамаглах, ижил салбарын бусад компаниудтай харьцуулах боломжтой. Тэд мөн өрийн хэмжээг нэмэгдүүлэх эсвэл орлого буурах зэрэг компанид тулгарч буй асуудлуудыг илтгэж болзошгүй улаан тугуудыг тодорхойлж чадна.

Шиг traders, санхүүгийн тайлангийн тодорхойлолт, ач холбогдлыг ойлгох нь маш чухал юм. Эдгээр нь зөвхөн тоогоор дүүргэсэн баримт бичиг биш, харин танд мэдээлэлтэй, стратегийн арилжааны шийдвэр гаргахад туслах хүчирхэг хэрэгсэл юм.

1.2. Санхүүгийн тайлангийн үндсэн бүрэлдэхүүн хэсэг

Санхүүгийн тайлангийн ертөнц рүү орохдоо эдгээр баримт бичгийг бүрдүүлдэг гол бүрэлдэхүүн хэсгүүдийг ойлгох нь маш чухал юм.

The Балансын хуудасСанхүүгийн байдлын тайлан гэгддэг , тодорхой цаг үеийн компанийн санхүүгийн байдлыг харуулсан агшин зуурын агшинг өгдөг. Энэ нь хөрөнгө, өр төлбөр, хувь нийлүүлэгчдийн өмч гэсэн гурван үндсэн бүрэлдэхүүн хэсэгт хуваагддаг. хөрөнгө Ирээдүйд эдийн засгийн үр өгөөжийг бий болгож чадах компанийн эзэмшдэг нөөц юм. Өр төлбөр гуравдагч этгээдийн өмнө хүлээсэн үүргээ төлөөлөх, харин Хувьцаа эзэмшигчдийн өмч өр төлбөрийг хассаны дараа компанийн хөрөнгийн үлдэгдэл хувь юм.

Дараа нь бидэнд байна Орлогын мэдүүлэг. Энэхүү баримт бичиг нь тодорхой хугацаанд компанийн орлого, зардал, зардлыг нэгтгэн харуулав. Энэ нь нийт орлогоос эхэлж, борлуулсан бүтээгдэхүүний өртгийг (COGS) хасч нийт ашигт хүрнэ. Үйл ажиллагааны зардал, хүү, татварыг хассаны дараа бид цэвэр орлогод хүрдэг бөгөөд энэ нь үндсэндээ тухайн тайлант хугацааны компанийн ашиг, алдагдал юм.

The Мөнгөний урсгалын тайлан өөр нэг чухал бүрэлдэхүүн хэсэг юм. Энэ нь нягтлан бодох бүртгэлийн хугацаанд компанийн бэлэн мөнгөний орлого, бэлэн мөнгөний төлбөрийн талаархи мэдээллийг өгдөг. Энэ нь үйл ажиллагааны үйл ажиллагаа, хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа, санхүүжилтийн үйл ажиллагаа гэсэн гурван хэсэгт хуваагддаг.

Эцэст нь, энд байна Өмчийн өөрчлөлтийн тайлан. Энэ нь тодорхой хугацаанд компанийн өөрийн хөрөнгийн өөрчлөлтийн дэлгэрэнгүй тайланг өгдөг. Үүнд гаргасан капитал, хуримтлагдсан ашиг болон бусад нөөц зэрэг бүрэлдэхүүн хэсгүүд орно.

Эдгээр мэдэгдлийг шинжлэхдээ зөвхөн тоон үзүүлэлтүүдийг хараад зогсохгүй тэдний цаад түүхийг ойлгох нь чухал юм. Жишээлбэл, өндөр цэвэр орлого нь ерөнхийдөө сайн шинж тэмдэг боловч хэрэв энэ нь үндсэндээ нэг удаагийн олз, давтагдахгүй орлоготой холбоотой бол энэ нь урт хугацаанд тогтвортой биш байж магадгүй юм. Үүний нэгэн адил өндөр хөрөнгөтэй ч өндөр өр төлбөртэй компани нь харагдаж байгаа шигээ санхүүгийн хувьд тогтвортой байж чадахгүй.

Эдгээр гол бүрэлдэхүүн хэсгүүд болон тэдгээрийн харилцан үйлчлэлийг ойлгох нь компанийн санхүүгийн эрүүл мэндийг үнэлэх, арилжааны үндэслэлтэй шийдвэр гаргахад чухал ач холбогдолтой юм.

2. Санхүүгийн тайланд дүн шинжилгээ хийх

Санхүүгийн тайлангийн шинжилгээний гол цөмд шумбахдаа бид үймээн самуунтай давалгааг даван туулж байна Балансын хуудас, Орлогын тайланБолон Мөнгөн гүйлгээний тайлан. Эдгээр баримт бичиг бүр нь компанийн санхүүгийн эрүүл мэндийн талаар өвөрмөц хэтийн төлөвийг санал болгодог бөгөөд тэдгээрийг ойлгох нь мэдээлэлтэй арилжааны шийдвэр гаргахад чухал ач холбогдолтой юм.

The Балансын хуудас Энэ нь тухайн цаг үеийн компанийн санхүүгийн байдлын агшин зуурын зурагтай адил юм. Энэ нь компанийн хөрөнгө, өр төлбөр, хувь нийлүүлэгчдийн өмчийн талаар нарийвчлан тусгасан бөгөөд компани нь юу эзэмшдэг, ямар өртэй, мөн хувьцаа эзэмшигчдийн оруулсан хөрөнгө оруулалтыг иж бүрэн тоймлон харуулсан болно. Балансын дүн шинжилгээ хийхдээ traders компанийг анхаарч үзэх хэрэгтэй Одоогийн харьцаа (Эргэлтийн хөрөнгийг эргэлтийн өр төлбөрт хуваасан) бөгөөд энэ нь компанийн богино хугацааны өр төлбөрөө төлөх чадварын талаархи ойлголтыг өгдөг.

Дараа нь ирдэг Орлогын мэдүүлэг, компанийн тодорхой хугацааны ашигт ажиллагааны бүртгэл. Энэ нь компанийн орлого, зардал, зардлыг тоймлон харуулж, эцэст нь цэвэр орлоготой болно. Traders нь орлогын өсөлт, цэвэр орлогын чиг хандлага, түүнчлэн борлуулсан бүтээгдэхүүний өртөг (COGS) болон үйл ажиллагааны зардлын талаархи мэдээлэлтэй байх ёстой. Энд дүн шинжилгээ хийх гол харьцаа нь ашгийн Маржийн (цэвэр орлогыг нийт орлогод хуваасан) бөгөөд энэ нь борлуулалтын нэг доллараас хэр их ашиг олж байгааг харуулдаг.

Энэхүү санхүүгийн тааврын эцсийн хэсэг нь Мөнгөний урсгалын тайлан. Энэхүү баримт бичигт балансын данс, орлогын өөрчлөлт нь мөнгө ба түүнтэй адилтгах хөрөнгөд хэрхэн нөлөөлж байгааг бүртгэж, дүн шинжилгээг үйл ажиллагаа, хөрөнгө оруулалт, санхүүжилтийн үйл ажиллагаанд задалсан болно. Учир нь traders, компани нь орлогын тайланд ашгаа харуулах боломжтой боловч мөнгөн урсгал нь сөрөг байвал асуудалтай хэвээр байх болно гэдгийг анхаарах нь чухал юм.

• Үйл ажиллагааны үйл ажиллагаа: Энэ хэсэгт компанийн үндсэн үйл ажиллагаанаас олсон мөнгөн хөрөнгийг харуулдаг. Энэ нь тухайн компанийн бүтээгдэхүүн, үйлчилгээнээс хэр их мөнгө бий болдгийг харуулдаг.
• Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа: Энэ хэсэгт хөрөнгөнд хөрөнгө оруулахад ашигласан бэлэн мөнгө, түүнчлэн бусад бизнес, тоног төхөөрөмж, урт хугацааны хөрөнгийг борлуулснаас олсон орлогыг харуулдаг.
• Санхүүжилтийн үйл ажиллагаа: Энэ сегмент нь зээлдүүлэгч, хөрөнгө оруулагчид, хувьцаа эзэмшигчид гэх мэт гадаад эх үүсвэрээс төлсөн болон хүлээн авсан бэлэн мөнгийг харуулдаг.

Энд чухал хэмжүүр бол Үнэгүй мөнгөн гүйлгээ (үйл ажиллагааны үйл ажиллагааны мөнгөн хөрөнгийг хассан) бөгөөд энэ нь компани зардлаа төлж, бизнестээ шаардлагатай хөрөнгө оруулалтыг хийсний дараа бизнесээ өргөжүүлэх эсвэл хувьцаа эзэмшигчдэдээ буцаан өгөхөд хэр хэмжээний бэлэн мөнгө үлдсэнийг харуулдаг.

Энэ үйл явц нь хэцүү мэт санагдаж болох ч эдгээр гурван санхүүгийн тайлан болон тэдгээрээс гаргаж авсан гол харьцааг ойлгох нь аливаа хүнд зайлшгүй шаардлагатай ур чадвар юм. trader. Энэ нь компанийн санхүүгийн эрүүл мэндэд үнэлж баршгүй цонх болж, эрх мэдэл өгдөг traders мэдээлэлтэй, ашигтай шийдвэр гаргах.

2.1. Харьцааны шинжилгээ

Санхүүгийн шинжилгээний хүрээнд ашиглалтын Харьцааны шинжилгээ санал болгож чадах хүчирхэг хэрэгсэл юм tradeКомпанийн гүйцэтгэлийг гүнзгий, гүнзгий харах. Энэ техник нь томруулдаг шилтэй төстэй бөгөөд энэ нь компанийн санхүүгийн тайланг сайтар нягталж, давхаргыг нь хуулж, бизнесийн үндсэн эрүүл мэндийг илрүүлэх боломжийг олгодог.

Харьцааны шинжилгээ нь компанийн санхүүгийн тайлангийн мөрийн зүйлийг харьцуулах явдал юм. Эдгээр харьцааг ерөнхийд нь таван төрөлд ангилж болох бөгөөд тус бүр нь тодорхой зорилготой:

• Хөрвөх чадварын харьцаа: Эдгээр харьцаанууд нь компанийн богино хугацааны үүргээ биелүүлэх чадварыг хэмждэг. Эдгээрт Одоогийн харьцаа ба Түргэн харьцаа орно.
• Төлбөрийн чадварын харьцаа: Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа зэрэг төлбөрийн чадварын харьцаа нь компаний урт хугацааны үүргээ биелүүлэх чадварын талаарх ойлголтыг өгдөг.
• Үр ашгийн харьцаа: Бараа материалын эргэлтийн харьцаа, авлагын эргэлтийн харьцаа зэрэг үр ашгийн харьцаа нь тусалдаг. tradeКомпани хөрөнгөө хэр үр дүнтэй ашиглаж, өр төлбөрөө хэрхэн удирдаж байгааг rs ойлгодог.
• Ашигт ажиллагааны харьцаа: Цэвэр ашгийн хэмжээ, өөрийн хөрөнгийн өгөөж зэрэг эдгээр харьцаа нь тусалж чадна traders нь компанийн ашигт ажиллагааг хэмждэг.
• Зах зээлийн хэтийн төлөвийн харьцаа: Хувьцанд ногдох ашиг (EPS) болон үнэ ба ашгийн харьцаа (PE харьцаа) зэрэг зах зээлийн хэтийн төлөвийн харьцааг өгдөг. tradeкомпанийн ирээдүйн хэтийн төлөвийг мэдэрч байна.

Эдгээр харьцааг ойлгох нь амин чухал боловч тэдгээрийг зөв тайлбарлах чадвар мөн адил чухал юм. Жишээлбэл, одоогийн харьцаа өндөр байгаа нь компани богино хугацааны үүргээ биелүүлэх хүчтэй байгааг илтгэж болно. Гэсэн хэдий ч энэ нь компани эргэлтийн хөрөнгө болон богино хугацааны санхүүжилтийн эх үүсвэрээ үр ашигтай ашиглаж чадахгүй байгааг харуулж магадгүй юм.

Түүнчлэн, эдгээр харьцааг өөр өөр хугацаанд, нэг салбарын компаниудтай харьцуулах нь чухал юм. Энэхүү харьцуулсан дүн шинжилгээ нь компанийн гүйцэтгэлийн талаар илүү дэлгэрэнгүй дүр зургийг гаргаж чадна.

Харьцааны шинжилгээ нь зөвхөн нэг хэрэгсэл гэдгийг санаарай trader-ийн хэрэгслийн хайрцаг. Компанийн санхүүгийн байдлын талаар бүрэн дүр зургийг гаргахын тулд үүнийг бусад аргуудтай хамт ашиглах нь чухал юм. Харьцааны шинжилгээний хязгаарлалтыг ойлгох нь бас чухал юм. Жишээлбэл, энэ нь компанийн санхүүгийн тайлангийн мэдээлэлд ихээхэн тулгуурладаг бөгөөд энэ нь нягтлан бодох бүртгэлийн практик, удирдлагын бодлого зэрэг хүчин зүйлсээс шалтгаалан компанийн эдийн засгийн бодит байдлыг үнэн зөв тусгадаггүй.

Эцэст нь, харьцааны шинжилгээ нь үнэ цэнэтэй ойлголтыг өгөх боломжтой боловч үүнийг ухаалгаар ашиглаж, бусад шинжилгээний аргуудтай хослуулах хэрэгтэй. Энэ бол хүчирхэг хэрэгсэл боловч аливаа хэрэгслийн нэгэн адил түүний үр нөлөө нь түүнийг ашиглаж буй хүний ​​ур чадвар, мэдлэгээс хамаардаг.

2.2. Тренд шинжилгээ

Санхүүгийн тайлангийн шинжилгээний ертөнцийг гүнзгийрүүлэн судлахад чиг хандлагын шинжилгээний ач холбогдлыг үл тоомсорлож болохгүй. Чиг хандлагын шинжилгээ хүчирхэг хэрэгсэл юм traders нь компанийн санхүүгийн эрүүл мэнд, боломжит өсөлтийг үнэлэхэд ашигладаг. Энэ нь тогтвортой хэв маяг, чиг хандлагыг тодорхойлохын тулд тодорхой хугацааны түүхэн өгөгдлийг харьцуулах явдал юм.

Жишээлбэл, компанийн орлогыг авч үзье. Хэрэв компанийн орлого сүүлийн хэдэн жилийн хугацаанд тогтмол нэмэгдэж байгаа бол энэ нь компанийн өсөлтийг харуулсан эерэг шинж тэмдэг юм. Нөгөөтэйгүүр, буурах хандлага нь улаан тугийг өргөж болно.

Гэсэн хэдий ч чиг хандлагын шинжилгээ нь зөвхөн хэв маягийг тодорхойлох явдал биш гэдгийг ойлгох нь чухал юм. Эдгээр чиг хандлагын цаад шалтгааныг ойлгохын тулд илүү гүнзгий ухах явдал юм. Орлогын гэнэтийн өсөлт нь бизнесийн сегментийн борлуулалт гэх мэт нэг удаагийн үйл явдлаас үүдэлтэй байж болох бөгөөд ирээдүйн өсөлтийг илтгэхгүй байж болно.

Тренд шинжилгээ хийхдээ, traders ихэвчлэн дараах гол чиглэлүүдэд анхаарлаа хандуулдаг.

• Орлогын өсөлт: Орлогын тогтмол өсөлт нь ихэвчлэн эерэг шинж тэмдэг юм. Гэсэн хэдий ч энэ өсөлтийн эх үүсвэрийг ойлгох нь маш чухал юм. Энэ нь борлуулалт нэмэгдсэнтэй холбоотой юу, эсвэл нэг удаагийн арга хэмжээнээс болсон уу?
• Ашгийн хэмжээ: Ашгийн хэмжээ нэмэгдэж байгаа нь компани зардлаа үр дүнтэй удирдаж байгааг харуулж байна. Энэ нь үйл ажиллагааны үр ашигтай байдлын шинж тэмдэг юм.
• Өөрийн хөрөнгийн өгөөж (ROE): ROE нь компанийн ашигт ажиллагааны хэмжүүр юм. Өсөн нэмэгдэж буй ROE нь компани өөрийн хөрөнгийн нэг доллараас илүү их ашиг олж байгааг харуулж байна.
• Өрийн түвшин: Өрийн хэмжээ нэмэгдэж байгаа нь анхааруулах дохио байж магадгүй юм. Тодорхой дүр зургийг гаргахын тулд компанийн өрийн түвшинг салбарынхтай нь харьцуулах нь чухал юм.

Тренд шинжилгээ нь санхүүгийн тайлангийн шинжилгээний зөвхөн нэг тал гэдгийг санах нь чухал. Энэ нь үнэ цэнэтэй ойлголтыг өгдөг боловч иж бүрэн үнэлгээ хийх бусад хэрэгсэл, арга техниктэй хамт ашиглах ёстой.

Түүгээр ч зогсохгүй, чиг хандлагын шинжилгээ нь ирээдүйн гүйцэтгэлийг урьдчилан таамаглахад тусалдаг ч энэ нь эргэлзээгүй арга биш юм. Өнгөрсөн гүйцэтгэл нь ирээдүйн үр дүнгийн үнэн зөв үзүүлэлт биш юм. Тиймээс, traders үүнийг баталгаа биш гарын авлага болгон ашиглах ёстой. Зах зээлийн нөхцөл байдал, салбарын чиг хандлага, компанид хамаарах үйл явдлууд зэрэг бусад хүчин зүйлсийг харгалзан үзэх нь үргэлж чухал байдаг.

2.3. Харьцуулсан шинжилгээ

As traders, компанийн санхүүгийн тайлан нь бидний шийдвэр гаргах үйл явцын тулгуур гэдгийг бид мэднэ. Гэхдээ нэг компанийн санхүүгийн тайланг харах нь зөвхөн нэг үзэгдэл үзээд киног ойлгохыг оролдохтой адил юм. Энэ нь компанийн санхүүгийн эрүүл мэндийн талаарх цогц дүр зургийг харуулсан харьцуулсан дүн шинжилгээ юм.

Тодорхой хугацааны туршид компанийн санхүүгийн байдлыг харьцуулж эхэл. Үүнийг гэж нэрлэдэг хэвтээ шинжилгээ. Энэ нь тус компани олон жилийн турш хэрхэн ажилласан тухай агшин зуурын агшинг өгдөг. Чиг хандлагыг хайх. Орлого өсч байна уу? Зардлаа зохицуулж байна уу? Компанийн өрийн хэмжээ нэмэгдэж байна уу эсвэл буурч байна уу? Эдгээр ойлголтууд нь ирээдүйн гүйцэтгэлийг урьдчилан таамаглахад тусална.

Дараа нь компанийн санхүүгийн үзүүлэлтийг өрсөлдөгчидтэй нь харьцуул. Үүнийг гэж нэрлэдэг босоо шинжилгээ. Энэ нь тухайн компани өөрийн салбартаа хаана байрлаж байгааг ойлгоход тусална. Хэрэв компанийн ашгийн хэмжээ өрсөлдөгчдөөсөө өндөр байвал энэ нь дээд удирдлага эсвэл өвөрмөц бүтээгдэхүүнийг илтгэж болно. Хэрэв энэ нь бага байвал энэ нь асуудлын дохио болно.

Харьцуулсан дүн шинжилгээ хийхдээ дараах гурван үндсэн харьцааг анхаарч үзэх хэрэгтэй.

1. Ашгийн хэмжээ: Энэ нь тус компани борлуулалтын нэг доллараас хэр их ашиг олдгийг хэлж өгдөг. Илүү өндөр ашгийн хэмжээ нь ерөнхийдөө илүү сайн байдаг.
2. Хөрөнгийн өгөөж (ROA): Энэ нь компани ашиг олохын тулд хөрөнгөө хэр үр дүнтэй ашиглаж байгааг хэмждэг. Өндөр ROA нь илүү үр ашигтай компани байгааг илтгэнэ.
3. Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа: Энэ нь компанийн санхүүгийн хөшүүргийг хэмждэг. Илүү өндөр харьцаа нь илүү өндөр байгааг илтгэнэ эрсдэл анхдагч.

3. Шинжилгээг тайлбарлах

Компанийн санхүүгийн эрүүл мэндийг судлах нь нарийн төвөгтэй машины нарийн төвөгтэй ажиллагааг судлахтай адил юм. Энэ нь хурц нүд, хурц оюун ухаан, санхүүгийн хэллэгийг сайтар ойлгохыг шаарддаг. Компанийн санхүүгийн тайлангаас шаардлагатай мэдээллийг цуглуулсны дараа жинхэнэ бэрхшээл эхэлнэ: тайлбар.

Хамгийн түрүүнд анхаарах зүйл бол тоо дангаараа түүхийг бүхэлд нь хэлж чадахгүй. Контекст нь түлхүүр юм. Жишээлбэл, өрийн өндөр харьцаа нь эхлээд харахад түгшүүртэй мэт санагдаж болох ч хэрэв энэ өр нь эрчимтэй хөгжиж буй салбарын өсөлтийг санхүүжүүлэхэд ашиглагдаж байгаа бол энэ нь тийм ч муу зүйл биш байж магадгүй юм. Үүний нэгэн адил ашгийн хэмжээ бага байгаа нь урам хугарах мэт санагдаж болох ч хэрвээ компани нь ахиу ашиг нь ихэвчлэн бага байдаг өндөр өрсөлдөөнтэй салбарт ажилладаг бол энэ нь үнэхээр сайн ажиллаж магадгүй юм.

Тоонуудыг ойлгохын тулд тэдгээрийг харьцуулах нь чухал юм салбарын стандарт болон түүхэн өгөгдөл. Энэ нь компанийн гүйцэтгэлийг үнэлэх жишиг үзүүлэлтийг танд өгөх болно.

• Аж үйлдвэрийн стандартууд: Компанийн санхүүгийн харьцааг өрсөлдөгчдийнхтэй нь харьцуулах нь харьцангуй гүйцэтгэлийн талаар үнэ цэнэтэй ойлголтыг өгөх болно. Хэрэв компанийн өөрийн хөрөнгийн өгөөж нь өрсөлдөгчийнхөөс хамаагүй өндөр байвал энэ нь дээд удирдлага эсвэл өвөрмөц өрсөлдөөнтэй сурталчилгааг илтгэж болно.vantage.
• Түүхэн мэдээлэл: Компанийн санхүүгийн харьцааг цаг хугацааны явцад харах нь нэг жилийн өгөгдлөөс шууд харагдахгүй чиг хандлагыг илрүүлж чадна. Жишээлбэл, өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа тогтмол нэмэгдэж байгаа нь компани зээлсэн мөнгөнөөс улам бүр хамааралтай болж байгааг харуулж магадгүй бөгөөд энэ нь улаан туг болж магадгүй юм.

Мөн үүнийг анхаарч үзэхээ мартуузай макро эдийн засгийн орчин. Компанийн санхүүгийн үзүүлэлт хоосон орон зайд байдаггүй. Үүнд зээлийн хүү зэрэг хүчин зүйлс нөлөөлдөг. инфляци, эдийн засгийн өсөлт. Жишээлбэл, өндөр хэмжээний өртэй компани хүүгийн өсөлттэй нөхцөлд тэмцэж болно.

Гэхдээ компанийг анхаарч үзэхээ бүү мартаарай стратеги ба бизнесийн загвар. Ашиг багатай ч борлуулалтын хэмжээ өндөртэй компани зардлаа манлайлах стратеги баримталж байж болох бол ашгийн хэмжээ өндөр боловч борлуулалтын хэмжээ багатай компани ялгах стратеги баримталж байж болох юм. Компанийн стратегийг ойлгох нь түүний санхүүгийн харьцааг ойлгоход тусална.

Санхүүгийн шинжилгээг тайлбарлах нь шинжлэх ухаантай адил урлаг юм. Энэ нь бизнес, салбар, эдийн засгийн өргөн хүрээний орчны талаар гүнзгий ойлголттой байхыг шаарддаг. Гэхдээ практик, зөв ​​арга барилтай бол энэ нь компанийн санхүүгийн эрүүл мэнд, ирээдүйн хэтийн төлөвийн талаар үнэлж баршгүй ойлголтыг өгч чадна.

3.1. Харьцааны үр дагаврыг ойлгох

Санхүүгийн харьцааны ертөнц рүү шумбах нь хэний ч хүнд хэцүү ажил байж болох юм trader, гэхдээ энэ нь компанийн санхүүгийн эрүүл мэндийг ойлгох чухал хэсэг юм. Харьцаа нь trader-ийн нууц зэвсэг нь нарийн төвөгтэй санхүүгийн тайлангуудыг тайрч, нарийн мэдээллийг илчлэх математик хэрэгсэл юм.

Нэгдүгээрт, харьцаа нь санхүүгийн товчлолын нэг хэлбэр гэдгийг ойлгох нь маш чухал юм. Тэд маш их мэдээллийг нэгтгэж, амархан шингэцтэй нэг дүрс болгон хувиргадаг. Харьцаа гэдэг нь үндсэндээ хоёр буюу түүнээс дээш санхүүгийн мэдээллийн цэгүүдийн харьцуулалт юм. Энэ нь компанийн санхүүгийн байдлын талаар илүү дэлгэрэнгүй мэдээлэл өгөхийн тулд нэг санхүүгийн мэдээллийг нөгөөтэй нь холбох арга юм.

Жишээ нь, авч үзье Одоогийн харьцаа. Энэ харьцаа нь компанийн эргэлтийн хөрөнгө (мөнгөн хөрөнгө, бараа материал, авлага) болон түүний богино хугацаат өр төлбөр (богино хугацаат өр, өглөг) -ийг харьцуулдаг. Урсгалын харьцаа өндөр байгаа нь тухайн компани богино хугацааны үүргээ биелүүлэх нөөцтэй байгааг илтгэнэ. Гэсэн хэдий ч маш өндөр харьцаа нь компани өөрийн хөрөнгөө үр ашигтай ашиглаж чадахгүй байгааг илтгэж магадгүй юм.

Өөр нэг гол харьцааг судалж үзье - олон тоо өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа. Энэ нь компанийн санхүүжилтийн хувийн хөрөнгөд өрөөс орж ирж буй хувийг хэмждэг. Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа өндөр байгаа нь эрсдэл өндөр байгааг илтгэнэ, учир нь компани их хэмжээний өртэй байна гэсэн үг. Гэхдээ дахин хэлэхэд контекст маш чухал юм. Нийтийн аж ахуй, харилцаа холбоо гэх мэт зарим үйлдвэрүүд хөрөнгө их шаарддаг тул өрийн түвшин өндөр байдаг.

Ашгийн хэмжээ нь өөр нэг харьцаа юм traders ихэвчлэн шалгадаг. Энэ нь тухайн компани борлуулалтын нэг доллараас хэр их ашиг олдгийг харуулдаг. Өндөр ашгийн түвшин нь өрсөлдөгчидтэйгээ харьцуулахад зардлаа илүү сайн хянаж, илүү ашигтай компани байгааг илтгэнэ.

Дараа нь өөрийн хөрөнгийн өгөөж (ROE) байна. Энэ харьцаа нь удирдлага ашиг олохын тулд компанийн хөрөнгийг хэр үр дүнтэй ашиглаж байгааг хэмждэг. Өндөр ROE нь компани ашиг олоход илүү үр дүнтэй гэсэн үг юм. Харьцаа бол тааварын зөвхөн нэг хэсэг гэдгийг санах нь чухал. Компанийн санхүүгийн эрүүл мэндийн бүрэн дүр зургийг гаргахын тулд тэдгээрийг бусад санхүүгийн шинжилгээний хэрэгслүүдтэй хамт ашиглах хэрэгтэй. Түүгээр ч зогсохгүй, норм нь ихээхэн ялгаатай байж болох тул нэг салбарын компаниудын харьцааг харьцуулах хэрэгтэй.

Санаж байна уу, a trader, таны зорилго бол мэдээлэлтэй шийдвэр гаргах явдал юм. Харьцааны үр дагаврыг ойлгох нь зорилгодоо хүрэх чухал алхам юм. Тиймээс, ханцуйгаа шамлан, санхүүгийн харьцааны гайхалтай ертөнцөд дүрэлзээрэй. Шагнал нь хүчин чармайлт гаргахад үнэ цэнэтэй юм.

3.2. Мөр хоорондын уншлага

Санхүүгийн шинжилгээний сонирхолтой ертөнцөд энэ нь зөвхөн тоонуудын тухай биш юм. Энэ нь эдгээр тоонуудын тухай юм гэсэн үг. Тоонуудын ард нуугдаж буй түүхийг тайлбарлах, ойлгох чадвар нь аливаа ухаалаг хүний ​​хувьд чухал ур чадвар юм trader.

Санхүүгийн тайлангийн талбар болгон нь компанийн төсвийн эрүүл мэндийн талаар маш их зүйлийг өгүүлдэг талбарт гүнзгий нэвтэрцгээе. Үүнийг бүрэн дүр зургийг гаргахын тулд сэжүүрүүдийг нэгтгэж буй мөрдөгч түүх гэж бодоорой.

Нэгдүгээрт, олон тоо орлогын мэдүүлэгt. Энэ баримт бичиг нь тухайн компани тодорхой хугацаанд хэр их орлого олж, түүний хэдийг нь цэвэр орлого болгон хувиргасан тухай өгүүлдэг. Гэхдээ зөвхөн эцсийн үр дүнд анхаарлаа төвлөрүүлж болохгүй. Хардаа нийт ашиг, үйл ажиллагааны ашиг, цэвэр ашиг. Эдгээр харьцаа нь компанийн зардлаа удирдах үр ашгийг харуулж чадна.

Дараа нь баланс. Энэхүү мэдэгдэл нь тодорхой цаг үеийн компанийн хөрөнгө, өр төлбөр, хувьцаа эзэмшигчдийн өмчийн агшин зуурын мэдээллийг өгдөг. Компани хэр их эрсдэл хүлээж байгааг харуулж чадах өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцааг судлах нь чухал юм.

Дараа нь байна мөнгөн гүйлгээний тайлан. Энэ баримт бичиг нь компаниас орж ирж буй бэлэн мөнгийг харуулдаг. Компанийн үндсэн үйл ажиллагаа ашигтай байгаа эсэхийг харуулдаг үйл ажиллагааны мөнгөн урсгалыг судлах нь маш чухал юм.

• Компани үйл ажиллагаанаасаа эерэг мөнгөн урсгалыг бий болгож байна уу?
• Компанийн мөнгөн гүйлгээг цэвэр орлоготой нь харьцуулбал ямар байна вэ?
• Компани ирээдүйн өсөлтөд хөрөнгө оруулалт хийж байна уу?

Гэсэн хэдий ч зөвхөн тоонуудыг тусад нь авч үзэх нь хангалтгүй юм. Та тэдгээрийг өмнөх үеүүд болон ижил салбарын бусад компаниудтай харьцуулах хэрэгтэй. Энэ нь компанийн гүйцэтгэл, өрсөлдөх чадварын талаар илүү сайн ойлголт өгөх болно.

Нэмж дурдахад зүүлт тайлбарт анхаарлаа хандуулаарай. Тэд компанийн нягтлан бодох бүртгэлийн арга, боломжит өр төлбөр болон бусад чухал нарийн ширийн зүйлсийн талаар үнэ цэнэтэй ойлголтыг өгч чадна, энэ нь зөвхөн тооноос тодорхойгүй байж болох юм.

Санхүүгийн шинжилгээ нь шинжлэх ухаантай адил урлаг гэдгийг санаарай. Энэ нь хурц нүд, шүүмжлэлтэй сэтгэхүй, бизнесийн үйл ажиллагааг гүнзгий ойлгохыг шаарддаг. Нэг адил trader, таны мөрийн хооронд унших чадвар нь ашигтай боломжуудыг олж илрүүлэх, болзошгүй бэрхшээлээс зайлсхийх түлхүүр байж болно.

4. Санхүүгийн тайлангийн шинжилгээний практик хэрэглээ

Худалдааны ертөнцөд компанийн санхүүгийн эрүүл мэндийг ойлгох нь хамгийн чухал юм. Санхүүгийн тайлангийн шинжилгээ нь компанийн ашиг орлого, хөрвөх чадвар, санхүүгийн ерөнхий тогтвортой байдлын талаар үнэлж баршгүй ойлголтуудыг өгдөг. Энэ дүн шинжилгээ нь зөвхөн тоонуудын тухай биш юм; мэдээлэлтэй арилжааны шийдвэр гаргахын тулд эдгээр тоонуудыг тайлбарлах тухай юм.

Нэгдүгээрт, орлогын тайлан нь компанийн ашигт ажиллагааг үнэлэх чухал хэрэгсэл юм. Энэ нь компанийн орлого, зардал, зардлын нарийвчилсан задаргааг өгдөг. Traders компанийн ашиг олох чадварыг илтгэдэг тул компанийн цэвэр орлогод анхаарлаа хандуулах хэрэгтэй. Цэвэр орлого тогтмол нэмэгдэж байгаа нь компанийн өсөлтийн чадавхийг илтгэх эерэг шинж тэмдэг юм.

Хоёрдугаарт, тайлан тэнцэл нь тодорхой хугацаанд компанийн хөрөнгө, өр төлбөр, хувь нийлүүлэгчдийн өмчийн агшин зуурын зургийг санал болгодог. Хөрөнгө гэдэгт компанид байгаа бэлэн мөнгө, бараа материалаас эхлээд эд хөрөнгө, тоног төхөөрөмж хүртэл бүх зүйл багтана. Харин өр төлбөр нь компанид зээл, өглөг гэх мэт өрийг илэрхийлдэг. Хөрөнгө болон өр төлбөрийн ялгаа нь компанийн цэвэр үнэ цэнийг илэрхийлдэг хувьцаа эзэмшигчдийн өмчийг бидэнд өгдөг.

Эрүүл баланс нь активын тогтвортой өсөлт, өр төлбөр нь цаг хугацааны явцад буурч байгааг харуулах ёстой. Хэрэв өр төлбөр нь хөрөнгөөс давсан бол энэ нь санхүүгийн болзошгүй хүндрэлийг илтгэх улаан туг юм.

Гуравдугаарт, мөнгөн гүйлгээний тайлан нь өөр нэг чухал баримт бичиг юм traders. Энэ нь үйл ажиллагааны үйл ажиллагаа, хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа, санхүүжилтийн үйл ажиллагаа гэсэн гурван ангилалд хуваагдаж, компани бэлэн мөнгөө хэрхэн удирдаж байгааг харуулдаг. Үйл ажиллагааны зардлаа нөхөх хэмжээний орлого олж байгааг харуулж байгаа үйл ажиллагааны мөнгөн урсгал нь сайн шинж тэмдэг юм.

Эцэст нь, хувьцаа эзэмшигчдийн өмчийн тайлан нь тодорхой хугацааны туршид өөрийн хөрөнгийн өөрчлөлтийг харуулдаг. Үүнд шинээр гаргасан хувьцаа, ногдол ашиг, компанийн цэвэр орлого, алдагдал орно. Хувьцаа эзэмшигчдийн өмч тогтмол өсч байгаа нь санхүүгийн хувьд эрүүл компани байгааг илтгэнэ.

4.1. Хэрхэн Traders Санхүүгийн тайлангийн шинжилгээг ашиглаж болно

Санхүүгийн тайлангийн шинжилгээ нь гарт байгаа хүчирхэг хэрэгсэл юм traders. Энэ нь компанийн санхүүгийн эрүүл мэндийн талаар үнэ цэнэтэй ойлголтыг өгч, боломжийг олгодог tradeмэдээлэлтэй шийдвэр гаргах rs. Санхүүгийн тайлангийн гол бүрэлдэхүүн хэсгүүдийг ойлгох мөн тэдгээрийг хэрхэн тайлбарлах нь маш чухал юм.

• Балансын хуудас: Энэхүү мэдэгдэл нь тодорхой цаг үеийн компанийн хөрөнгө, өр төлбөр, хувьцаа эзэмшигчдийн өмчийн агшин зуурын мэдээллийг өгдөг. Traders үүнийг компанийн хөрвөх чадвар, хөшүүрэг, хөрөнгийн бүтцийг үнэлэхэд ашиглаж болно.
• Орлогын тайлан: Энэхүү мэдэгдэл нь компанийн тодорхой хугацааны орлого, зардал, зардлыг нэгтгэн харуулав. Traders үүнийг компанийн ашиг орлого, үйл ажиллагааны үр ашиг, орлогын өсөлтийн чиг хандлагыг үнэлэхэд ашиглаж болно.
• Мөнгөн гүйлгээний тайлан: Энэхүү тайлан нь балансын данс, орлогын өөрчлөлт нь мөнгө ба түүнтэй адилтгах хөрөнгөд хэрхэн нөлөөлж байгааг харуулж байна. Энэ нь үйл ажиллагаа, хөрөнгө оруулалт, санхүүжилтийн үйл ажиллагаанд дүн шинжилгээ хийдэг. Traders үүнийг ашиглан компанийн үндсэн үйл ажиллагаанаас орж ирж буй мөнгөн урсгалыг ойлгох боломжтой.

Харьцааны шинжилгээ санхүүгийн тайлангийн шинжилгээний өөр нэг үр дүнтэй арга юм. Энэ нь баланс, орлогын тайлан, мөнгөн гүйлгээний тайлангийн өөр өөр тоонуудыг харьцуулж, хэв маяг, чиг хандлага, гажуудлыг тодорхойлох явдал юм. Хамгийн нийтлэг харьцааны заримыг ашигладаг traders-д Үнэ-Ашиг (P/E) харьцаа, Өр-Өмчийн (D/E) харьцаа, Урсгалын харьцаа орно.

Жишээ нь P / E харьцаа Тусалдаг traders нь компанийн хувьцааны үнэ хэт үнэлэгдсэн эсвэл дутуу үнэлэгдсэн эсэхийг үнэлдэг. P/E харьцаа өндөр байгаа нь хувьцааны үнэ хэт өндөр байгааг илтгэнэ, эсвэл хөрөнгө оруулагчид ирээдүйд өндөр өсөлт хүлээж байгааг илтгэнэ.

The D/E харьцаа Энэ нь компанийн өрийн түвшинтэй холбоотой эрсдэлийн түвшний талаарх ойлголтыг өгдөг компанийн санхүүгийн хөшүүргийн хэмжүүр юм. D/E харьцаа өндөр байгаа нь дампуурлын эрсдэл өндөр байгааг илтгэнэ.

Эцэст нь Одоогийн харьцаа нь компанийн богино болон урт хугацааны өр төлбөрийг төлөх чадварыг хэмждэг хөрвөх чадварын харьцаа юм. Урсгалын харьцаа өндөр байгаа нь компани үүргээ биелүүлэх чадвартай болохыг харуулж байна.

Дүгнэж хэлэхэд, санхүүгийн тайлангийн шинжилгээ нь үндсэн ур чадвар юм traders. Энэ нь тэдэнд компанийн санхүүгийн эрүүл мэндийн талаар илүү гүнзгий ойлголттой болж, арилжааны талаар илүү сайн шийдвэр гаргахад тусалдаг. TradeСанхүүгийн тайлангийн шинжилгээг сайн мэддэг хүмүүс зах зээлд чухал давуу талтай байх магадлалтай.

4.2. Худалдаа дахь тохиолдлын хувилбарууд

Арилжааны тухайд энэ нь зөвхөн тоо, графикийн тухай биш юм; энэ нь бас түүхүүдийн тухай юм. Компанийн эрүүл мэнд, гүйцэтгэл, чадавхийг илчлэх тайлан баланс, орлогын тайлан, мөнгөн гүйлгээний график дээр гардаг түүхүүд. Компанийн санхүүгийн тайланд дүн шинжилгээ хийх нь арилжааны шийдвэрт хэрхэн нөлөөлж болохыг ойлгохын тулд цөөн хэдэн тохиолдлыг авч үзье.

Та А компанид хөрөнгө оруулахаар төлөвлөж байна гэж төсөөлөөд үз дээ баланс. Та түүний эргэлтийн хөрөнгө, ялангуяа мөнгөн хөрөнгө, түүнтэй адилтгах хөрөнгийн хэмжээ мэдэгдэхүйц нэмэгдэж байгааг анзаарч байна. Энэ нь компани нь санхүүгийн хувьд эрүүл бөгөөд богино хугацаат өр төлбөрөө нөхөхөд хангалттай хөрвөх чадвартай болохыг харуулж болно. Гэсэн хэдий ч өр төлбөрийн хэсгийг сайтар ажиглавал богино хугацаат өрийн хэмжээ мэдэгдэхүйц өссөн байна. Энэ нь санхүүгийн хямрал эсвэл эрсдэлтэй санхүүгийн менежментийг илтгэх улаан туг байж болно.

Дараа нь та руу шилжинэ Орлогын мэдүүлэг. Эндээс харахад А компанийн орлого тогтмол өсч байгаа ч цэвэр орлого нь буурч байгааг анзаарч байна. Энэ нь урт хугацаанд компанийн ашигт байдалд нөлөөлж болзошгүй зардал нэмэгдэх эсвэл ашгийн хэмжээ буурахтай холбоотой байж болох юм.

Эцэст нь та дүн шинжилгээ хийнэ үү мөнгөн гүйлгээний тайлан. Цэвэр орлого буурч байгаа хэдий ч та үйл ажиллагааны үйл ажиллагаанаас хүчтэй эерэг мөнгөн урсгалыг ажиглаж байна. Энэ нь тус компани үндсэн бизнесийн үйл ажиллагаанаас мөнгө үр дүнтэй бүрдүүлж байгааг харуулж байна.

• Тохиолдол 1: А компани богино хугацааны өр төлбөрөө удирдаж, зардлаа хянаж чадвал сайн хөрөнгө оруулалт болж чадна. Хүчтэй мөнгөний урсгал нь ирээдүйтэй шинж тэмдэг юм.
• Тохиолдол 2: Хэрэв компани өр болон зардлаа удирдаж чадахгүй бол санхүүгийн хямралд хүргэж болзошгүй тул эрсдэлтэй хөрөнгө оруулалт болно.

Өөр хувилбарт та В компанийг харж байна. Түүний баланс нь эргэлтийн хөрөнгө буурч, урт хугацааны өр төлбөр нэмэгдэж байгаа нь хөрвөх чадварын болзошгүй асуудлуудыг харуулж байна. Гэсэн хэдий ч орлогын тайлан нь цэвэр орлогын тогтмол өсөлтийг харуулж байгаа бөгөөд мөнгөн гүйлгээний тайлан нь бизнесийн нэгжийн борлуулалтын улмаас хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаанаас олсон мөнгөний эерэг урсгалыг харуулж байна.

• Тохиолдол 3: В компани нь хөрвөх чадварын асуудлаас болж эрсдэлтэй хөрөнгө оруулалт байж болзошгүй. Гэсэн хэдий ч, хэрэв энэ нь зарагдсан бизнесийн нэгжийнхээ бэлэн мөнгийг өр төлбөрөө удирдахад ашиглаж чадвал эргэж магадгүй юм.
• Тохиолдол 4: Хэрэв компани өр төлбөрөө удирдаж чадахгүй бол санхүүгийн хямралд орж, цэвэр орлого нь эерэг байсан ч эрсдэлтэй хөрөнгө оруулалт болно.

Эдгээр хувилбарууд нь компанийн санхүүгийн тайланд дүн шинжилгээ хийх нь хэрхэн үр дүнтэй болохыг харуулж байна traders үнэ цэнэтэй ойлголттой бөгөөд тэдэнд мэдээлэлтэй арилжааны шийдвэр гаргахад тусалдаг. Чөтгөр нарийн ширийн зүйлд байдаг бөгөөд эдгээр нарийн ширийн зүйлийг санхүүгийн тайлангаас олж болно гэдгийг санаарай.