Портфолио эрсдэлээс хамгаалахын тулд опционы арилжааг хэрхэн ашиглах вэ

1. Опцион арилжааны тойм

1.1. Опцион арилжааны товч тойм

сонголтууд арилжаа Энэ нь эзэмшигчид үндсэн хөрөнгийг тодорхой хугацаанд тодорхой үнээр худалдах, худалдан авах эрхийг олгосон боловч үүрэг хүлээхгүй гэрээтэй холбоотой санхүүгийн практик юм. Эдгээр үндсэн хөрөнгө нь янз бүр байж болно хувьцаанууд болон бонд to солилцоо-traded сан (хил дамнасан) болон бусад санхүүгийн хэрэгсэл. Сонголтуудыг ихэвчлэн таамаглал, орлого бий болгох хэрэгсэл болгон ашигладаг эрсдэл төрөлхийн уян хатан байдлаас шалтгаалан менежмент.

Үндсэндээ опционы гэрээний үндсэн хоёр төрөл байдаг. дуудлагын сонголтууд болон сонголт хийх. Дуудлага хийх опцион нь эзэмшигчдээ үндсэн хөрөнгийг опционы хугацаа дуусахаас өмнө strike price гэгддэг тогтмол үнээр худалдан авах эрхийг олгодог. Нөгөөтэйгүүр, пут опцион нь эзэмшигчдээ тогтоосон хугацаанд үндсэн хөрөнгийг ажил хаях үнээр зарах боломжийг олгодог. Хувьцааг шууд худалдан авахаас ялгаатай нь опцион нь хөшүүрэг болж, боломжийг олгодог traders нь бага хэмжээний эх үүсвэрийн хувьд ихээхэн хэмжээний хөрөнгийг хянах хөрөнгө оруулалт. Гэсэн хэдий ч энэхүү хөшүүрэг нь боломж, эрсдэлийг хоёуланг нь танилцуулж, үүнийг зайлшгүй шаардлагатай болгодог tradeсонголтууд хэрхэн ажилладаг талаар гүнзгий ойлголттой болохын тулд rs.

1.2. Багцын эрсдэлээс хамгаалах тухай ойлголтыг тайлбарлах нь

Багцын хеджинг гэдэг нь хөрөнгө оруулалтын багцтай холбоотой эрсдэлийг багасгах эсвэл нөхөх зорилгоор опцион гэх мэт санхүүгийн хэрэгслийг ашиглах практик юм. Зах зээлд хөрөнгө оруулах нь угаасаа эрсдэл дагуулдаг ч эрсдэлээс хамгаалах нь хөрөнгийн үнэ цэнийг гэнэтийн уналт, огцом хэлбэлзэл гэх мэт зах зээлийн сөрөг хөдөлгөөнөөс хамгаалах зорилготой юм. Хеджинг нь ашиг олоход анхаарлаа төвлөрүүлэхийн оронд болзошгүй алдагдлыг хязгаарлах зорилготой бөгөөд зах зээлийн хямралын үед ч нийт багцыг харьцангуй тогтвортой байлгахад чиглэгддэг.

Жишээлбэл, хувьцааны багцыг эзэмшдэг хөрөнгө оруулагч зах зээлийн уналтаас санаа зовж магадгүй юм. Энэ эрсдэлээс хамгаалахын тулд хөрөнгө оруулагч нь хувьцааны үнэ унавал үнэ цэнэ нь өсөх пут опционыг худалдан авч, хувьцаа эзэмшиж буй алдагдлыг бууруулахад тусалдаг. Хедж хийх нь бүх эрсдлийг арилгадаггүй ч урьдчилан таамаглах боломжгүй үйл явдлуудаас хамгаалах давхаргыг бий болгож, зах зээлийн хүнд хэцүү нөхцөлд хөрөнгөө хадгалах боломжийг хөрөнгө оруулагчдад олгодог.

1.3. Эрсдэлийн удирдлагын хувьд опционы арилжааны ач холбогдол

үр дүнтэй эрсдэлийн удирдлага урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын амжилтанд маш чухал юм. Тэр ч байтугай сайн судалж, төрөлжүүлсэн багцын улмаас ихээхэн алдагдал хүлээх болно Зах зээлийн хэлбэлзэл, геополитикийн үйл явдал, эсвэл эдийн засгийн хямрал. Энд опционы арилжаа нь эрсдэлийг удирдах чухал хэрэгсэл болдог. Опционуудыг илүү өргөн хүрээтэй хөрөнгө оруулалтад оруулах замаар стратеги, хөрөнгө оруулагчид зах зээлийн таагүй нөхцөл байдлаас өөрсдийгөө илүү сайн хамгаалж, боломжит ашиг олох боломжтой.

Сонголтууд нь төрөл бүрийн боломжийг олгодог стратеги эрсдэлийг удирдах, бууруулах. Жишээлбэл, пут опционыг ашиглах нь даатгалын нэг хэлбэр болж, хөрөнгийг татан буулгах шаардлагагүйгээр багцыг их хэмжээний алдагдлаас хамгаалах боломжтой. Цаашилбал, хамрагдсан дуудлагыг зарах гэх мэт сонголтуудын стратеги нь одоо байгаа эзэмшилд нэмэлт орлого бий болгосноор өгөөжийг нэмэгдүүлэх боломжтой. Опционуудын уян хатан байдал нь хөрөнгө оруулагчдад зах зээлийн нөхцөл байдал өөрчлөгдөхөд байр сууриа өөрчлөх боломжийг олгож, багцаа хянах боломжийг олгодог. Зах зээлийн тодорхойгүй байдал улам бүр нэмэгдсээр байгаа энэ үед өгөөжөө тогтворжуулахын зэрэгцээ буурах эрсдэлийг бууруулахыг эрмэлзэж буй хөрөнгө оруулагчдад опционы арилжаа зайлшгүй шаардлагатай болсон.

2. Опционы гэрээг ойлгох

2.1. Дуудлага болон тавих сонголтуудын үндсэн ойлголтууд

Опционы арилжааны гол цөм нь үндсэн хоёр төрлийн гэрээ юм. дуудлагын сонголтууд болон сонголт хийх. Эдгээр гэрээ тус бүр нь тодорхой зорилготой бөгөөд хөрөнгө оруулагчдад ашиг олох, эрсдэлийг удирдах өөр өөр боломжийг олгодог.

A дуудлагын сонголт Худалдан авагчид үндсэн хөрөнгийг урьдчилан тогтоосон үнээр худалдан авах үүргийг бус эрхийг өгдөг гэрээ юм. ажил хаялтын үнэ, гэрээний хугацаа дуусахаас өмнө. Хөрөнгө оруулагчид үндсэн хөрөнгийн үнэ өснө гэж таамагласан үедээ дуудлага хийх сонголтыг ихэвчлэн худалдаж авдаг. Опционыг худалдаж авснаар хөрөнгө оруулагч тухайн хөрөнгөд шууд хөрөнгө оруулах шаардлагагүйгээр хөрөнгийн үнийн өсөлтөөс ашиг хүртэх боломжтой. Хөрөнгийн үнэ ажил хаясан үнээс дээш өсөх юм бол худалдан авах опционы үнэ цэнэ өсөж, хөрөнгө оруулагчид уг хөрөнгийг хямд үнээр худалдаж авах эсвэл опционыг ашигтайгаар зарах боломжийг олгоно. Гэсэн хэдий ч, хэрэв хөрөнгийн үнэ ажил хаях үнээс доогуур байвал опцион нь үнэ цэнэгүй болж, хөрөнгө оруулагч зөвхөн опцион худалдаж авахад төлсөн шимтгэлээ алдах болно.

Үүний эсрэгээр a сонголт хийх гэрээний хугацаа дуусахаас өмнө үндсэн хөрөнгийг ажил хаясан үнээр худалдах үүргийг биш харин эрхийг худалдан авагчид олгодог. Пут опционыг үндсэн хөрөнгийн үнэ буурна гэж хүлээдэг хөрөнгө оруулагчид ихэвчлэн худалдаж авдаг. Хэрэв үнэ ажил хаях үнээс доогуур байвал пут опцион нь үнэ цэнийг нэмэгдүүлж, хөрөнгө оруулагчид хөрөнгөө илүү өндөр үнээр худалдах эсвэл опционыг өөрөө ашигтайгаар зарах боломжийг олгоно. Хөрөнгийн үнэ ажил хаях үнээс дээгүүр хэвээр байвал опцион нь үнэ цэнэгүй болж, хөрөнгө оруулагчийн алдагдал төлсөн шимтгэлээр хязгаарлагдана.

Хөрөнгө оруулагчдад зах зээл дээрх үнийн өөрчлөлтөөс ашиг олох өвөрмөц аргыг санал болгож, опционд төлсөн шимтгэлд буурах эрсдэлийг хязгаарладаг.

2.2. Сонголтуудын урамшуулал, ажил хаялтын үнэ, дуусах хугацаа

Хэд хэдэн гол нэр томъёо нь опционы гэрээний бүтцийг тодорхойлдог: the дээд зэргийн, ажил хаялтын үнэБолон дуусах хугацаа. Эдгээр нэр томъёог ойлгох нь хайж буй хэн бүхэнд маш чухал юм trade сонголтууд.

The дээд зэргийн сонголт опционыг худалдан авагчийн худалдагчид төлөх үнэ юм. Энэхүү урамшуулал нь опционы гэрээнд заасан эрхийг олж авах зардлыг илэрхийлнэ. Худалдан авагчдын хувьд урамшуулал нь опционы хугацаа нь үнэ цэнэгүй болсон тохиолдолд алдаж болох дээд хэмжээ байдаг бол худалдагчдын хувьд (опцион зохиогчид гэгддэг) урамшуулал нь гэрээний үүрэг хүлээсний хариуд хүлээн авсан орлогыг илэрхийлдэг.

The ажил хаялтын үнэ Энэ нь суурь хөрөнгийг худалдан авах (чаллын опционы хувьд) эсвэл худалдах (худалдан авах опционы тохиолдолд) урьдчилан тогтоосон үнэ юм. Ажил хаях үнэ нь опционы ашигт ажиллагааг тодорхойлох гол хүчин зүйл юм. Жишээлбэл, үндсэн хөрөнгийн зах зээлийн үнэ ажил хаях үнээс давсан тохиолдолд колл опцион нь ашигтай буюу "мөнгө" болдог. Үүний эсрэгээр, зах зээлийн үнэ ажил хаях үнээс доош унах үед пут опцион нь ашигтай болдог.

The дуусах хугацаа опционыг хэрэгжүүлэх эцсийн хугацаа буюу хугацаа нь дуусна. Опционуудыг хугацаа дуусах хугацаагаар нь ерөнхийд нь ангилдаг: богино хугацааны опционууд (хугацаа нь хэдэн өдөр эсвэл долоо хоног), LEAPS (Long-Term Equity Anticipation Securities) зэрэг хугацаа нь дуусах хүртэл урт хугацааны опционууд. хэдэн жил. Опционы хугацаа дуусахад ойртох тусам үнэ цэнэ нь хэлбэлзэх болно, ялангуяа ажил хаях үнэ дөхөхөд.

2.3. Сонголтуудын дотоод болон гадаад үнэ цэнэ

Опционы үнэ цэнийг хоёр бүрэлдэхүүн хэсэгээр тодорхойлно. дотоод үнэ цэнэ болон гадаад үнэ цэнэ (мөн цаг хугацааны үнэ цэнэ гэж нэрлэдэг). Эдгээр хоёр хүчин зүйл нийлж, тухайн үеийн опционы нийт үнэ эсвэл урамшууллыг тодорхойлдог.

The дотоод үнэ цэнэ Опцион гэдэг нь опционыг нэн даруй хэрэгжүүлсэн тохиолдолд олох ашгийн хэмжээг хэлнэ. Дуудлага хийх опционы хувьд дотоод үнэ цэнийг үндсэн хөрөнгийн одоогийн үнэ болон ашиглалтын үнийн зөрүүгээр тооцдог (хэрэв уг хөрөнгө ашиглалтын үнээс дээгүүр арилжаалагдаж байгаа бол). Хэрэв үндсэн хөрөнгө нь ажил хаялтаас доогуур үнээр арилжаалагдаж байгаа бол опцион нь үндсэн үнэ цэнэгүй болно. Пут опционы хувьд дотоод үнэ цэнийг ашиглалтын үнэ ба тухайн хөрөнгийн одоогийн үнийн зөрүүгээр тодорхойлно (хэрэв уг хөрөнгийн арилжааны үнээс доогуур арилжаалагдаж байгаа бол). Дотоод үнэ цэнтэй сонголтыг "мөнгөнд" гэж нэрлэдэг.

Гадаад үнэ цэнэ, нөгөө талаас, опционы үнийн өөрийн үнэ цэнээс давсан хэсгийг хэлнэ. Хугацаа дуусахаас өмнө опционы үнэ цэнэ өсөх боломжийг илэрхийлдэг тул үүнийг ихэнхдээ опционы хугацааны үнэ цэнэ гэж нэрлэдэг. Гадаад үнэ цэнийг бий болгох хүчин зүйлүүд нь опционы хугацаа дуусах хүртэл үлдсэн хугацаа болон үндсэн хөрөнгийн хэлбэлзэл зэрэг орно. Илүү их хугацаа үлдэж, хүлээгдэж буй хэлбэлзэл өндөр байх тусам опционы гадаад үнэ цэнэ ихсэх болно.

Опционы хугацаа дуусах дөхөх тусам түүний гадаад үнэ цэнэ буурах хандлагатай байдаг нь энэ үзэгдэл гэж нэрлэгддэг. цаг хугацааны ялзрал. Ийм учраас хугацаа нь дуусахаас хол байгаа, тогтворгүй суурь хөрөнгөтэй холбоотой сонголтууд ихэвчлэн өндөр шимтгэлтэй байдаг.

3. Хеджерийн нийтлэг сонголтуудын стратеги

Опционоор дамжуулан эрсдэлээс хамгаалах нь хөрөнгө оруулагчдад боломжит ашгийн эрсдэлийг хадгалахын зэрэгцээ өөрийн багцаа болзошгүй алдагдлаас хамгаалах боломжийг олгодог. Тодорхой стратеги ашигласнаар хөрөнгө оруулагчид зах зээлийн сөрөг хөдөлгөөнтэй холбоотой эрсдлийг бууруулж чадна. Энэ хэсэгт бид эрсдэлээс хамгаалах хамгийн түгээмэл хэрэглэгддэг сонголтуудын стратегиудын заримыг судлах болно, үүнд хамрагдсан дуудлага, хамгаалалтын зүүлт, хүзүүвч, тэврэлт, боомилол, хослолууд.

3.1. Хамгаалагдсан дуудлага

3.1.1. Хамгаалагдсан дуудлага хэрхэн ажилладаг

A хамрагдсан дуудлага гэдэг нь хувьцааны урт позицийг эзэмшихийн зэрэгцээ нэг хувьцаа дээр худалдан авах опционыг нэгэн зэрэг худалдах (бичих) стратеги юм. Хөрөнгө оруулагч нь худалдан авах опционыг зарснаар шимтгэл цуглуулдаг бөгөөд энэ нь шууд орлого олох боломжийг олгодог. Үүний оронд хөрөнгө оруулагч опционыг хэрэгжүүлсэн тохиолдолд хувьцаагаа ажил хаях үнээр худалдах болно. Хөрөнгө оруулагч нь үндсэн хөрөнгийг аль хэдийн эзэмшиж байгаа тул энэхүү стратегийг “хамрагдсан” гэж үздэг тул хэрэв худалдан авах опционыг хэрэгжүүлбэл хөрөнгө оруулагч хувьцаагаа нээлттэй зах зээл дээр худалдаж авахгүйгээр хүргэх боломжтой.

Хамгаалагдсан дуудлагыг ихэвчлэн хувьцааны үнэ бага зэрэг өсдөг боловч богино хугацаанд үнэ мэдэгдэхүйц өсөхийг хүлээдэггүй хөрөнгө оруулагчид ашигладаг. Дуудлага бичснээр хөрөнгө оруулагч нь урамшууллаас нэмэлт орлого олох боломжтой бөгөөд энэ нь хувьцааны үнэд учирч болзошгүй бууралтыг нөхөхөд тусалдаг.

3.1.2. Зарvantages ба Disadvantages

Гол сурталчилгааны нэгvantageХамгаалагдсан дуудлагын стратегийн s нь хөрөнгө оруулагчдад хувьцаагаа зарахгүйгээр нэмэлт орлого олох боломжийг олгодог. Дуудлага худалдаанаас авсан урамшуулал нь хувьцааны үнэ бага зэрэг буурахаас хамгаалж чадна. Энэхүү стратеги нь хувьцааны үнэ тогтвортой байх үед опционы урамшуулал ихэвчлэн өндөр байдаг тул хэлбэлзэл багатай үед хөрөнгө оруулагчдад хөрөнгө оруулалт хийх боломжийг олгодог.

Гэсэн хэдий ч хамрагдсан дуудлагын стратеги нь бас хязгаарлалттай байдаг. Хэрэв хувьцааны үнэ ажил хаях үнээс их хэмжээгээр өсвөл хөрөнгө оруулагч хувьцаагаа ажил хаясан үнээр зарах үүрэгтэй бөгөөд цаашид ашиг алдах магадлалтай. Нэмж хэлэхэд, хэрэв хувьцааны үнэ огцом буурвал дуудлага худалдаанаас олсон урамшуулал нь хувьцааны үнэ цэнийн алдагдлыг нөхөхөд хангалтгүй байж магадгүй юм.

3.1.3. Хамгаалагдсан дуудлагыг хэзээ ашиглах вэ

Хөрөнгө оруулагчид харьцангуй тогтвортой байх эсвэл үнэ цэнэ нь бага зэрэг өснө гэж үзэж буй хувьцаа эзэмшиж байгаа тохиолдолд хамгаалалттай дуудлага хамгийн үр дүнтэй байдаг. Энэ стратеги нь хавтгай эсвэл бага зэрэг өсөлттэй зах зээл дээр орлого олоход тохиромжтой. Хөрөнгө оруулагчид хязгаарлагдмал өсөх боломж хүлээж байгаа бөгөөд ажил хаялтын үнээр олсон ашгаа хязгаарлахад таатай байгаа тохиолдолд хамгаалалттай дуудлагыг ашиглаж болно. Нэмж дурдахад, энэ стратегийг хувьцаагаа зарахгүйгээр өгөөжөө нэмэгдүүлэхийг хүсч буй урт хугацааны хөрөнгө оруулагчид ашиглаж болно.

3.2. Хамгаалалтын зориулалт

3.2.1. Хамгаалалт хэрхэн ажилладаг

A хамгаалалтын тавьсан Хөрөнгө оруулагч нь хувьцаанд урт байр суурь эзэлдэг стратеги бөгөөд ижил хувьцааны арилжааны опцион худалдаж авдаг. Пут опцион нь хөрөнгө оруулагчдад хувьцаагаа урьдчилан тогтоосон ханшаар худалдах эрхийг олгож, хэрэв хувьцааны үнэ энэ түвшнээс доош унавал сөрөг талаас хамгаална. Энэ утгаараа хамгаалалтын пут нь хөрөнгө оруулагчийн хувьцааны даатгалын бодлогын үүрэг гүйцэтгэдэг.

Хамгаалалтын ханш нь хувьцааны урт хугацааны хэтийн төлөвийг өөдрөгөөр харж байгаа ч богино хугацааны бууралтаас санаа зовж буй хөрөнгө оруулагчдад зориулсан маш сайн стратеги юм. Хөрөнгө оруулагч нь пут опционыг худалдаж авснаар зах зээлийн үнэ хэчнээн бага унасан ч хувьцаагаа ажил хаясан үнээр зарах боломжтой болно.

3.2.2. Зарvantages ба Disadvantages

Үндсэн зарvantage Хамгаалалтын стратегийн нэг нь сөрөг эрсдэлийг хязгаарлахын зэрэгцээ хязгааргүй өсөх боломжийг санал болгодог. Хэрэв хувьцааны үнэ өсвөл хөрөнгө оруулагчид ханшийн өсөлтөөс бүрэн ашиг хүртдэг бол хувьцааны үнэ буурвал пут опцион нь хамгаалалтыг хангадаг. Пут опцион нь аюулгүй байдлын сүлжээ болж, хэлбэлзэлтэй үед ч хөрөнгө оруулагчид хувьцаагаа хадгалах боломжийг олгодог.

Сөрөг тал нь пут опцион худалдан авах нь хөрөнгө оруулагчаас шимтгэл төлөхийг шаарддаг бөгөөд энэ нь хувьцааны үнэ буурахгүй бол нийт өгөөжийг бууруулж чадна. Хэрэв хувьцааны үнэ тогтвортой байвал эсвэл өсөх юм бол хөрөнгө оруулагч опционоос нэмэлт ашиг олохгүйгээр худалдан авалтад төлсөн шимтгэлээ алдаж болно. Нэмж дурдахад хөрөнгө оруулагч энэ стратегийг байнга хэрэгжүүлбэл өгөгдлийн өртөг ихээхэн нэмэгдэх болно.

3.2.3. Хамгаалалтын наалтыг хэзээ хэрэглэх вэ

Урт хугацааны туршид хувьцааны үнэ өсөх хандлагатай боловч богино хугацааны хэлбэлзэл эсвэл зах зээлийн уналтаас хамгаалахыг хүсдэг хөрөнгө оруулагчдад хамгаалалтын өгөгдлүүд хамгийн ашигтай байдаг. Энэ стратеги нь хөрөнгө оруулагч хувьцаа түр зуурын сул дорой байдалд орж болзошгүй гэж таамаглаж байгаа боловч урт хугацааны хэтийн төлөвтөө итгэлтэй хэвээр байгаа тохиолдолд тохиромжтой. Тодорхой бус байдал өндөр байгаа үед зах зээлийн томоохон үйл явдлууд эсвэл ашгийн тайлангаас өмнө хамгаалалтын орцыг ашиглаж болно.

3.3. Хүзүүвч

3.3.1. Хүзүүвч хэрхэн ажилладаг

A зах Энэ нь хувьцааны урт позицийг эзэмших, хамгаалалтын пут худалдаж авах, ижил хувьцаан дээр хаалттай дуудлага худалдаа хийх стратеги юм. Хамгаалалтын пут нь сөрөг эрсдэлийг хязгаарладаг бол хамрагдсан дуудлага нь өсөх боломжийг хязгаарладаг боловч зардлын зардлыг нөхөхийн тулд шимтгэлийн орлогыг бий болгодог. Үр дүн нь ашиг, алдагдлын боломжит хүрээг урьдчилан тогтоосон түвшинд хязгаарласан "хүзүүвч" юм.

Энэ стратеги нь сөрөг эрсдэл болон өсөх ашгийн аль алиныг нь хязгаарлахыг хүсдэг хөрөнгө оруулагчид өргөнөөр ашигладаг. Дуудлага хийх опционыг худалдсанаас олсон орлого нь пут опционыг худалдан авах зардлыг нөхөхөд тусалж, зах зээлийг позицийг хамгаалах зардал багатай арга болгодог.

3.3.2. Зарvantages ба Disadvantages

Хүзүүвчний стратеги нь сөрөг эрсдэлээс хамгаалах ач тусыг өгөхийн зэрэгцээ хамгаалалтын хэрэгсэл худалдаж авахаас бага зардалтай байдаг. Хамгаалагдсан дуудлагын урамшуулал нь байршуулах зардлыг нөхөхөд тусалдаг тул хеджийн цэвэр зардал буурдаг. Энэхүү стратеги нь менежментийн тэнцвэртэй хандлагыг хайж буй хөрөнгө оруулагчдад хэрэгтэй эрсдэл ба шагнал.

Гэсэн хэдий ч хамрагдсан дуудлагатай адил хүзүүвчний стратеги нь өсөх боломжийг хязгаарладаг. Хэрэв хувьцааны үнэ мэдэгдэхүйц өсөх юм бол хөрөнгө оруулагч хувьцаагаа худалдан авах опционы ажил хаях үнээр зарж, цаашдын ашгаа алдах болно. Нэмж дурдахад, хүзүүвчний стратеги нь ялангуяа дуусах хугацаа ойртох тусам илүү их удирдлага, зохицуулалт шаарддаг.

3.3.3. Хүзүүвчийг хэзээ хэрэглэх вэ

Хүзүүвч нь хувьцааны ханш буурах магадлалтай гэж санаа зовж буй хөрөнгө оруулагчдад хамгийн тохиромжтой боловч хамгаалалтад өндөр хураамж төлөхийг хүсдэггүй. Энэ стратегийг их хэмжээний алдагдлаас хамгаалахын зэрэгцээ дунд зэргийн өгөөжийг хайж буй урт хугацааны хөрөнгө оруулагчид ихэвчлэн ашигладаг. Энэ нь тогтворгүй байдал хүлээгдэж байгаа ч хөрөнгө оруулагч хувьцааны нөлөөллийг хадгалахыг хүсч байгаа зах зээлийн тодорхойгүй үед үр дүнтэй стратеги юм.

4. Хувилбарын стратегийг сонгохдоо анхаарах хүчин зүйлүүд

Хеджийн стратегийг зөв сонгох нь хэд хэдэн хүчин зүйлийг нухацтай авч үзэх шаардлагатай. Эдгээр хүчин зүйлүүд нь хөрөнгө оруулагчийн зорилго, эрсдэлд тэсвэртэй байдал, зах зээлийн хэтийн төлөвт тулгуурлан тохирох стратегийг тодорхойлоход тусалдаг. Энэ хэсэгт багцын бүрдэл, эрсдэлд тэсвэртэй байдал, зах зээлийн төлөв байдал, зардал-үр ашиг гэх мэт гол анхаарах зүйлсийг судлах болно. дүн шинжилгээ хийх.

4.1. Багцын бүрдэл: Хувьцаа, бонд, ETF гэх мэт.

Опционы стратегийг сонгохдоо анхаарах ёстой хамгийн эхний хүчин зүйл бол таны багцын бүтэц юм. Хувьцаа, бонд, ETF гэх мэт өөр өөр хөрөнгийн ангилал нь янз бүрийн хэлбэлзэл, эрсдэлтэй байдаг нь опционы стратегийг сонгоход нөлөөлдөг. Жишээлбэл, хувьцаа нь бондоос илүү тогтворгүй байдаг тул хөрөнгө оруулагч нь хувьцааны багцыг эрсдэлээс хамгаалахын тулд илүү түрэмгий сонголтын стратеги, тухайлбал, хамгаалалтын пут эсвэл straddle-ийг сонгож болно. Нөгөөтэйгүүр, бонд болон ETF-ийн холимог агуулсан багцын хувьд илүү тогтвортой байх хандлагатай байдаг бол хүзүүвч эсвэл далд дуудлага гэх мэт стратеги нь дунд зэргийн эрсдэлийг удирдахад зориулагдсан тул илүү тохиромжтой байж болох юм.

Нэмж хэлэхэд, төлбөр түргэн гүйцэтгэх чадвар Багц дахь хөрөнгийн хэмжээ нь хамгийн үр дүнтэй стратегийг тодорхойлоход чухал үүрэг гүйцэтгэдэг. Хэрэв үндсэн хөрөнгө нь арилжааны хэмжээ ихтэй, санал хүсэлтийн зөрүүтэй байвал опционы стратеги нь илүү хэмнэлттэй байх болно. Эсрэгээр хөрвөх чадваргүй хөрөнгө нь гүйлгээний зардал болон гулсмал, тодорхой сонголтын стратегийг хэрэгжүүлэх чадваргүй болгох.

4.2. Эрсдэлд тэсвэртэй байдал: Та хэр их эрсдэлийг хүлээж авахад бэлэн байна вэ?

Опционы стратегийг сонгохдоо эрсдэл даах чадвараа ойлгох нь маш чухал юм. Зарим хөрөнгө оруулагчид эрсдэлийг тэсвэрлэх чадвартай бөгөөд урт хугацааны боломжит ашиг олохын тулд богино хугацааны хэлбэлзлийг хүлээн зөвшөөрөхөд бэлэн байдаг. Бусад нь илүү консерватив хандлагыг сонгохыг илүүд үзэж болох бөгөөд энэ нь зарим өсөлтийн боломжоо золиослох гэсэн ч гэсэн капиталыг хадгалахад анхаарлаа хандуулж магадгүй юм.

Эрсдэлд дургүй хөрөнгө оруулагчдын хувьд хамгаалалтын зүүлт, хүзүүвч гэх мэт стратеги нь хамгийн тохиромжтой, учир нь энэ нь сөрөг талыг хязгаарлаж, өсөлтөд тодорхой хэмжээгээр оролцох боломжийг олгодог. Эдгээр стратеги нь зах зээлийн тодорхойгүй байдлын үед алдагдлыг урьдчилан тогтоосон түвшинд хязгаарлах замаар сэтгэлийн амар амгаланг өгдөг. Үүний эсрэгээр, эрсдэлд тэсвэртэй хөрөнгө оруулагчид зах зээлийн томоохон хэлбэлзлээс ашиг олох боломжийг олгодог, гэхдээ зах зээл тогтвортой байвал илүү өндөр алдагдалд өртөх зэрэг стратегийг илүүд үздэг.

Эцсийн эцэст зөв стратеги нь таны эрсдэлийн профайлтай нийцэх ёстой. Хэрэв та багцынхаа тодорхой хувийг алдах санаанаас болж эвгүй байгаа бол зохих хамгаалалтыг хангах эрсдэлээс хамгаалах стратегийг сонгох нь чухал юм.

4.3. Зах зээлийн төлөв: Өөх үү, уналт уу эсвэл төвийг сахисан уу?

Зах зээлийн ирээдүйн чиг хандлагын талаарх таны үзэл бодол хамгийн сайн сонголтын стратегийг тодорхойлоход чухал үүрэг гүйцэтгэдэг. Та зах зээл дээр өсөх хандлагатай, бууралттай, төвийг сахисан байр суурьтай байгаа эсэхээс үл хамааран эрсдэлийг бууруулахын зэрэгцээ эдгээр үзэл бодлыг ашиглахын тулд өөр өөр стратегиудыг боловсруулсан болно.

Хэрэв та Сунгах Хувьцааны эсвэл зах зээл дээр бүхэлдээ, хаалттай дуудлага эсвэл бухын спред зэрэг стратеги тохиромжтой байж болно. Хамгаалагдсан дуудлага нь бага зэргийн өсөлттэй зах зээл дээр орлого олох боломжийг олгодог бол бухын зөрүү нь зах зээл таны эсрэг хөдөлвөл буурах эрсдэлийг хязгаарлаж чадна. Хөрөнгө оруулагчдад зориулсан bearish, хамгаалалтын пут эсвэл баавгайн спред нь буурч буй зах зээлээс ашиг олох эсвэл одоо байгаа байр сууриа алдагдлаас хамгаалах арга замыг санал болгодог. Хамгаалалтын тавилт нь хөрөнгө оруулагчдад алдагдлаа нөхөх боломжийг олгодог бол баавгайн зөрүү нь зах зээлийн мэдэгдэхүйц бууралтаас ашиг олох илүү түрэмгий боломжийг олгодог.

A төвийг сахисан хэтийн төлөв, хэрэв та зах зээл дээр хязгаарлагдмал хөдөлгөөнийг хүлээж байгаа бол хүзүүвч эсвэл богино бүслүүр / боомилох зэрэг стратеги үр дүнтэй байж болно. Эдгээр стратеги нь танд авах боломжийг олгодог advantage тогтворгүй байдлын улмаас, аль нэг опцион худалдах орлого олох замаар (жишээ нь, богино straddle гэх мэт) эсвэл дээд хязгаарыг хүлээн зөвшөөрч доош эрсдэлийг хязгаарлах замаар (хүзүүвчний тохиолдол гэх мэт).

4.4. Зардал-үр ашгийн шинжилгээ: Боломжит үр ашгийг зардалтай харьцуулах

Опционы стратеги бүр нь опцион худалдаж авахад төлсөн урамшуулал эсвэл хязгаарлагдмал өсөх боломжийн боломжийн өртөг эсэхээс үл хамааран түүнтэй холбоотой зардалтай байдаг. Сонгосон стратеги нь үр өгөөжтэй байхын зэрэгцээ хүссэн хамгаалалт эсвэл өгөөжийн түвшинг хангахын тулд зардлын үр ашгийн шинжилгээ хийх нь маш чухал юм.

Жишээлбэл, хамгаалалтын хэрэгсэл гэх мэт стратеги нь сөрөг талаас хүчтэй хамгаалалтыг өгдөг боловч худалдан авалтын зардал нь нийт өгөөжид нөлөөлж болзошгүй, ялангуяа зах зээлийн хүлээгдэж буй бууралт биелэхгүй бол. Ийм тохиолдолд хөрөнгө оруулагч нь оруулсан урамшууллын өртөг нь түүний санал болгож буй сэтгэлийн амар амгаланг зөвтгөдөг эсэхийг жинлэх ёстой.

Нөгөөтэйгүүр, хамрагдсан дуудлага гэх мэт стратеги нь опционыг борлуулсны төлөө хүлээн авсан шимтгэлээр орлого олдог ч өсөх боломжийг хязгаарладаг. Хөрөнгө оруулагчид үндсэн хөрөнгө нь мэдэгдэхүйц өсөх юм бол олсон орлого нь алдаж болзошгүй ашиг орлогоос давсан эсэхийг шийдэх ёстой.

Хүзүүвч гэх мэт илүү нарийн төвөгтэй стратегиуд нь худалдан авах, худалдах сонголтыг хоёуланг нь хамардаг бөгөөд энэ нь цэвэр өртгийг бууруулж, боломжит ашгийг хязгаарлаж чаддаг. Тиймээс стратегийг сонгохдоо нарийн үнэлгээнд үндэслэсэн байх ёстой trade-эрсдэлийг бууруулах болон зардлын хоорондох зөрүү.

5. Опционы эрсдэлээс хамгаалах практик жишээ

Опционоор эрсдэлээс хамгаалах нь янз бүрийн төрлийн багц болон зах зээлийн хувилбаруудын эрсдэлийг удирдах бодит арга юм. Опционууд хэрхэн эрсдэлээс хамгаалах хэрэгсэл болдгийг илүү сайн ойлгохын тулд тодорхой хувьцааны позиц, төрөлжүүлсэн багц, зах зээлийн тогтворгүй байдал, хүүгийн эрсдэл зэрэг хэд хэдэн бодит жишээг авч үзье.

5.1. Тодорхой хувьцааны байрлалыг эрсдэлээс хамгаалах

Apple (AAPL) гэх мэт тодорхой компанийн хувьцааг эзэмшдэг хөрөнгө оруулагчийг төсөөлөөд үз дээ. Хөрөнгө оруулагч нь компанийн урт хугацааны өсөлтийн хэтийн төлөвт итгэдэг боловч удахгүй гарах орлогын тайлангаас болж богино хугацааны хэлбэлзэлд санаа зовж байна. Хувьцааны үнийн гэнэтийн уналтаас хамгаалахын тулд хөрөнгө оруулагч нь a хамгаалалтын тавьсан.

Жишээлбэл, хэрэв Apple-ийн хувьцаа одоогоор 150 долларын ханштай байгаа бол хөрөнгө оруулагч 140 долларын ханштай пут опцион худалдаж авах боломжтой. Энэхүү пут опцион нь хөрөнгө оруулагчдад зах зээлийн үнэ тэр түвшнээс доош унасан ч хувьцаагаа 140 доллараар зарах эрхийг олгодог. Хэрэв Apple-ийн хувьцааны үнэ 130 доллар болтлоо унавал хөрөнгө оруулагч хувьцаагаа 140 доллараар зарж, алдагдлыг багасгах боломжтой болно. Энэхүү хамгаалалтын зардал нь пут опционд төлсөн шимтгэл боловч буурах эрсдэлийг хязгаарласнаар сэтгэлийн амар амгаланг өгдөг.

Хөрөнгө оруулагчид хувь хүний ​​хувьцаанд томоохон байр суурь эзэлдэг бөгөөд хувьцаагаа зарахгүйгээр ойрын хугацааны алдагдлаас хамгаалахыг хүсдэг тохиолдолд энэ төрлийн хеджийг ихэвчлэн ашигладаг.

5.2. Төрөлжүүлсэн багцыг эрсдэлээс хамгаалах

Төрөл бүрийн хувьцаа, бонд, ETF-ийг багтаасан төрөлжүүлсэн багц бүхий хөрөнгө оруулагчдын хувьд илүү өргөн хүрээтэй эрсдэлээс хамгаалах стратеги хэрэгтэй. Нэг түгээмэл арга бол ашиглах явдал юм индексийн сонголтууд хедж болгон. Жишээлбэл, төрөлжүүлсэн багц бүхий хөрөнгө оруулагч нь зах зээлийн ерөнхий уналтаас хамгаалахын тулд S&P 500 индексийн сонголтуудыг (SPX) ашиглаж болно.

Хэрэв хөрөнгө оруулагч нь S&P 500 индексийг нягт нямбай хянадаг багцыг эзэмшдэг бол S&P 500 индекс дээр пут опцион худалдаж авах боломжтой. Хэрэв зах зээл ихээхэн уналтад орвол багцын алдагдлыг нөхөж, худалдан авах опционуудын үнэ цэнэ өснө. Энэ арга нь хөрөнгө оруулагч хувь хүний ​​хувьцаа гэхээсээ илүүтэйгээр зах зээл бүхэлдээ унах магадлалтай гэж үзэж байгаа тохиолдолд үр дүнтэй байдаг.

Жишээлбэл, эдийн засгийн тодорхойгүй байдал эсвэл улс төрийн эмх замбараагүй байдлын үед хөрөнгө оруулагч зах зээл бүхэлдээ буурна гэж найдаж болно. S&P 500 пут опционыг худалдаж авснаар тэд хувь хүний ​​байр суурийг хедж хийхээс илүүтэйгээр нийт багцаа хамгаалах болно. Энэ арга нь төрөлжсөн багцын сөрөг эрсдлийг удирдах илүү өргөн хүрээтэй, илүү хэмнэлттэй аргыг ашиглах боломжийг олгодог.

5.3. Зах зээлийн тогтворгүй байдлын эсрэг эрсдэлээс хамгаалах

Зах зээлийн тогтворгүй байдал нь ялангуяа үнийн огцом хэлбэлзэлд өртөж буй хөрөнгө оруулагчдын хувьд боломж, эрсдэлийг аль алиныг нь авчирдаг. Хөрөнгө оруулагч нь энэхүү тогтворгүй байдлаас хамгаалах стратегийг ашиглана гишгэх or боомилох. Эдгээр стратегиуд нь дуусах хугацаа нь ижил боловч ижил (straddle) эсвэл өөр өөр ханшаар (боомилсон) дуудлага болон пут опционыг хоёуланг нь худалдан авахыг хамардаг.

Жишээлбэл, хөрөнгө оруулагч томоохон бүтээгдэхүүн гаргахын өмнө Тесла (TSLA)-ийн хувьцааны хэлбэлзэл нэмэгдэнэ гэж найдаж байгаа ч хувьцааны үнэ өсөх эсвэл буурах эсэх нь тодорхойгүй байна гэж бодъё. Хөрөнгө оруулагч нь 800 долларын одоогийн хувьцааны үнээр худалдан авах опцион болон худалдан авах опционыг хоёуланг нь худалдан авах замаар straddle ашиглаж болно. Хэрэв хувьцаа аль ч чиглэлд мэдэгдэхүйц хөдөлгөөн хийвэл аль нэг хувилбарын ашиг нь нөгөөгийнхөө алдагдлыг нөхөх бөгөөд хөрөнгө оруулагчид хэлбэлзэл нэмэгдсэнээс ашиг олно.

Хөрөнгө оруулагч хувьцааны үнэ огцом өснө гэж итгэж байгаа ч чиглэлээ мэдэхгүй байгаа тохиолдолд энэхүү стратеги нь урьдчилан таамаглах аргагүй үр дагавраас хамгаалахын зэрэгцээ үнийн томоохон өөрчлөлтөөс ашиг хүртэх боломжийг олгодог.

5.4. Хүүгийн эрсдэлээс хамгаалах

Зээлийн хүүгийн өөрчлөлт нь багцад, ялангуяа бонд гэх мэт тогтмол орлоготой үнэт цаас бүхий үнэт цаасны багцад ихээхэн нөлөөлнө. гэх мэт хүүгийн түвшин өсөхөд бондын үнэ ерөнхийдөө буурдаг бөгөөд энэ нь бонд эсвэл бондтой холбоотой ETF-ийг эзэмшдэг хөрөнгө оруулагчдад алдагдалд хүргэж болзошгүй юм. Энэхүү хүүгийн эрсдэлээс хамгаалахын тулд хөрөнгө оруулагч ашиглаж болно хүүгийн фьючерсийн сонголтууд or бондын ETF.

Жишээлбэл, хэрэв хөрөнгө оруулагч бондын багцыг эзэмшиж, хүү өснө гэж таамаглаж байгаа бол iShares 20+ жилийн Төрийн сангийн бондын ETF (TLT) гэх мэт бондын ETF-ийн путп опционыг худалдан авч болно. Хэрэв хүүгийн түвшин үнэхээр өсвөл бондын ETF-ийн үнэ буурах магадлалтай боловч пут опционууд үнэ цэнээ нэмэгдүүлж, багцын алдагдлыг нөхөх болно.

Эсвэл хөрөнгө оруулагч хүүгийн фьючерсийн опционыг ашиглан хедж хийх боломжтой. Төрийн сангийн фьючерс эсвэл бусад хүүгийн дериватив худалдан авснаар хөрөнгө оруулагч хүүгийн өсөлтийн эрсдэлээс хамгаалж чадна. Энэ стратеги нь ялангуяа томоохон институциональ хөрөнгө оруулагчид эсвэл үндсэн хөрөнгөд ихээхэн өртдөг хүмүүст ашигтай байдаг.

6. Эрсдэл ба анхаарах зүйлс

Опционы эрсдэлээс хамгаалах стратеги нь хөрөнгө оруулагчдад багцын эрсдэлийг удирдах үнэ цэнэтэй хэрэгслээр хангадаг ч өөр өөрийн гэсэн сорилт, боломжит сул талуудтай байдаг. Эдгээр эрсдлийг ойлгох нь үндэслэлтэй шийдвэр гаргах, хөрөнгө оруулалтын стратегид сонголтуудыг үр дүнтэй тусгахад маш чухал юм. Энэ хэсэгт бид эрсдэлээс хамгаалах сонголтуудыг ашиглахтай холбоотой гол эрсдэл, анхаарах зүйлсийг судлах болно.

6.1. Сонголтуудын урамшуулал: эрсдэлээс хамгаалах зардал

Опционыг эрсдэлээс хамгаалах үндсэн сул талуудын нэг нь опцион худалдан авахтай холбоотой зардал юм. дээд зэргийн. Хөрөнгө оруулагчид опцион худалдаж авахдаа урьдчилгаа хураамж төлөх шаардлагатай бөгөөд энэ нь опционы хугацаа нь үнэ цэнэгүй болсон тохиолдолд учирч болох хамгийн их алдагдлыг илэрхийлдэг. Жишээлбэл, хэрэв хөрөнгө оруулагч хувьцааны үнийн бууралтаас хамгаалахын тулд хамгаалалтын опцион худалдаж авбал опционд төлсөн шимтгэл нь живсэн зардал юм. Хэрэв хувьцааны үнэ тогтвортой байх эсвэл өсөх юм бол опционы хугацаа нь үнэ цэнэгүй болж, хөрөнгө оруулагч опционд төлсөн мөнгөө алддаг.

Багцыг эрсдэлээс хамгаалахын тулд дахин дахин худалдан авах опционы хуримтлагдсан зардал цаг хугацааны явцад нэмэгдэж, ялангуяа зах зээл хүлээгдэж буй шиг хөдлөхгүй бол нэмэгддэг. Тиймээс хөрөнгө оруулагчид урамшууллын зардлыг өөрсдийн үзүүлж буй хамгаалалттай харьцуулах ёстой. Зарим тохиолдолд эрсдэлээс хамгаалах зардал нь нийт өгөөжийг мэдэгдэхүйц бууруулж болно, ялангуяа зах зээл байнга опцион худалдан авах үндэслэлгүй үед хэлбэлзэл багатай үед.

6.2. Хугацаа муудах: Хугацаа өнгөрөх тусам сонголтын үнэ цэнэ алдагдах

Хеджийн сонголтуудыг ашиглахдаа анхаарах өөр нэг чухал зүйл бол цаг хугацааны ялзрал, бас мэдэгдэж байгаа theta. Опционы хугацаа дуусах дөхөх тусам, ялангуяа үндсэн хөрөнгийн үнэ ажил хаях үнээс хол байвал опционы үнэ цэнэ ихэвчлэн буурдаг. Энэ хугацааны бууралт нь хугацаа дуусахаас өмнө опцион ашигтай болох магадлал багассантай холбоотой.

Хеджерүүдийн хувьд цаг хугацаа алдах нь чухал асуудал байж болно. Хэрэв хөрөнгө оруулагч хөрөнгийн үнэ буурах эрсдэлээс хамгаалахын тулд опцион худалдаж авсан бөгөөд уг хөрөнгө тогтвортой байвал үнэ буурах эрсдэл хэвээр байсан ч опционы үнэ цэнэ нь цаг хугацааны явцад буурна. Энэ нь зах зээлийн урт хугацааны эрсдэлд санаа зовж байгаа ч богино хугацааны тогтворгүй байдал бага гэж үздэг хөрөнгө оруулагчдын хувьд ялангуяа урам хугарах болно. Ийм тохиолдолд опцион нь утга учиртай хамгаалалт өгөхөөс өмнө ихэнх үнэ цэнийг нь алдаж магадгүй бөгөөд энэ нь түүнийг өндөр өртөгтэй хедж болгодог.

6.3. Даалгаврын эрсдэл: Үндсэн хөрөнгийг шилжүүлэх эрсдэл

Хамгаалагдсан дуудлага эсвэл хүзүүвчний стратеги гэх мэт эрсдэлээс хамгаалах стратегийн нэг хэсэг болгон опционыг зардаг хөрөнгө оруулагчид эрсдэлтэй тулгардаг. даалгавар. Опционыг худалдан авагч үндсэн хөрөнгийг худалдах, худалдан авах эрхээ эдэлж, опцион худалдагчийг гэрээний нөхцлийг биелүүлэхийг албадах үед хуваарилалт үүсдэг. Жишээ нь, хамрах хүрээний стратегийн хувьд, хэрэв хувьцааны үнэ нь худалдан авах опционы ашиглалтын үнээс дээш өсвөл опцион худалдан авагч нь дуудлага худалдааг хэрэгжүүлж, худалдагчаас хувьцааг тохиролцсон ханшаар хүргэхийг шаардаж болно.

Хөрөнгө оруулагч үндсэн хөрөнгөө зарахыг хүсэхгүй байгаа, ялангуяа хөрөнгийн үнэ цэнэ нь мэдэгдэхүйц өссөн тохиолдолд хуваарилах эрсдэл нь асуудалтай байж болно. Энэ нөхцөл байдал нь хөрөнгө оруулагчийг хөрөнгөө барьж байсан бол олж авах боломжтой нэмэлт ашгаас татгалзахад хүргэдэг. Түүгээр ч зогсохгүй, хугацаа дуусахаас өмнө ямар ч үед даалгавар хийгдэж болох бөгөөд энэ нь гүйлгээний цаг хугацааны тодорхойгүй байдлыг нэмэгдүүлдэг.

6.4. Хөрвөх чадварын эрсдэл: Худалдан авах эсвэл худалдах сонголт хийхэд хүндрэлтэй байх эрсдэл

Хөрвөх чадварын эрсдэл Арилжааны хэмжээ бага эсвэл үнийн саналын зөрүү их байгаагаас шалтгаалан хөрөнгө оруулагчид таатай үнээр опцион худалдаж авах, борлуулахад хүндрэлтэй тулгарах эрсдэлийг хэлнэ. Хөрвөх чадваргүй опционы зах зээл нь гүйлгээний зардал өндөр, гулсах шалтгаан болж, эрсдэлээс хамгаалах стратегийн үр нөлөөг бууруулдаг. Хэрэв сонголт нимгэн байвал tradeг, хөрөнгө оруулагч нь тухайн албан тушаалд орох эсвэл гарахын тулд боломжит ашгийг бууруулж эсвэл зардлыг нэмэгдүүлэхийн тулд тааламжгүй үнийг хүлээн зөвшөөрөх шаардлагатай болдог.

Хөрвөх чадварын эрсдэл нь ялангуяа бага хэмжээний хувьцаанууд эсвэл ETF-үүд гэх мэт бага алдартай эсвэл тусгайлсан сонголтуудад тод илэрдэг. Ийм опционыг ашиглан хедж хийдэг хөрөнгө оруулагчид үүнийг хэрэгжүүлэхэд бэрхшээлтэй байж магадгүй юм trades хүссэн үнээр, ялангуяа зах зээл хурдан хөдөлж байх үед хэлбэлзэл ихэссэн үед. Энэ шалтгааны улмаас олон хөрөнгө оруулагчид өрсөлдөхүйц үнэ, үр ашигтай арилжааг хангахын тулд арилжааны хэмжээ хангалттай байдаг индексийн опцион эсвэл томоохон хувьцааны опцион гэх мэт өндөр хөрвөх чадвартай хөрөнгийн опционуудыг ашиглахыг илүүд үздэг. trade гүйцэтгэл.

7. Опционыг амжилттай хамгаалах зөвлөмжүүд

Үр дүнтэй опционы эрсдэлээс хамгаалахын тулд опционы стратегийн талаар сайн ойлголттой байхаас гадна нарийн төлөвлөлт, сахилга бат, байнгын хяналтыг шаарддаг. Хөрөнгө оруулагчдад опционы эрсдэлээс хамгаалах, ялангуяа багцын эрсдэлийг удирдахад амжилтанд хүрэхэд нь туслах хэдэн практик зөвлөгөө энд байна.

7.1. Бага хэмжээгээр эхэл: Бага хэмжээний хөрөнгөөс эхэл

Опционы арилжаа эсвэл эрсдэлээс хамгаалах шинэ хөрөнгө оруулагчдын хувьд бага багаар эхлэх нь ухаалаг хэрэг юм. Сонголтууд нь нарийн төвөгтэй бөгөөд ихээхэн эрсдэл дагуулдаг тул өөрийн хөрөнгийн томоохон хэсгийг хийхээсээ өмнө туршлага хуримтлуулах нь чухал юм. Цөөн тооны гэрээнээс эхлэх нь янз бүрийн стратегийг туршиж үзэх, зах зээлийн янз бүрийн хөдөлгөөнд опционууд хэрхэн хариу үйлдэл үзүүлэхийг ойлгох боломжийг олгодог.

Эхэндээ багцынхаа багахан хувийг опционд хуваарилснаар та аажмаар туршлага, өөртөө итгэх итгэлээ нэмэгдүүлж чадна. Опционы арилжааны механик болон өөр өөр стратегийн зан үйлд илүү таатай байх тусам та хөрөнгө оруулалтаа нэмэгдүүлэх боломжтой.

7.2. Өөрийгөө сур: Опционы арилжаа ба эрсдэлийн удирдлагын талаар суралц

Опционы үнэ тогтворгүй байдал, цаг хугацааны бууралт, гэнэтийн үнэ гэх мэт олон хүчин зүйлээс шалтгаалан опционы арилжааг уламжлалт хувьцааны хөрөнгө оруулалтаас илүү боловсронгуй гэж үздэг. Тиймээс, боловсрол зайлшгүй шаардлагатай. Опционы эрсдэлээс хамгаалах стратеги руу шумбахаас өмнө хөрөнгө оруулагчид опционы үнийн загвар, Грекчүүд (янз бүрийн хүчин зүйлд мэдрэмтгий байдлыг хэмждэг) болон өөр өөр стратегитай холбоотой тодорхой эрсдэлүүд гэх мэт гол ойлголтуудыг ойлгох цаг гаргах хэрэгтэй.

Таны ойлголтыг гүнзгийрүүлэхэд туслах ном, онлайн курс, зах зээлийн симулятор зэрэг олон эх сурвалжууд байдаг. Нэмж дурдахад цаасан арилжаагаар дадлага хийх нь бодит алдагдалд орох эрсдэлгүйгээр практик туршлага өгөх болно. Та боловсролдоо хөрөнгө оруулалт хийснээр эрсдэлд тэсвэртэй байдал, хөрөнгө оруулалтын зорилгодоо нийцсэн мэдээлэлтэй шийдвэр гаргах, эрсдэлээс хамгаалах стратегийг хэрэгжүүлэхэд илүү сайн бэлтгэгдэх болно.

7.3. Алдагдлыг зогсоох захиалгыг ашигла: Ашгаа хамгаалж, алдагдлаа хязгаарла

A зогсоох алдагдал захиалга гэдэг нь боломжит алдагдлыг үр дүнтэйгээр хязгаарлаж, тодорхой үнийн түвшинд хүрэх үед хөрөнгийг худалдах урьдчилан тодорхойлсон захиалга юм. Алдагдлыг зогсоох захиалга нь хувьцааны арилжаанд түгээмэл хэрэглэгддэг ч опционы арилжаа болон эрсдэлээс хамгаалахад үнэ цэнэтэй хэрэгсэл болж чаддаг. Опционы хүрээнд алдагдлыг зогсоох захиалга нь зах зээл таны эсрэг хөдөлвөл их хэмжээний алдагдлаас урьдчилан сэргийлэхэд тусална.

Жишээлбэл, хэрэв та хамгаалалтыг хедж болгон худалдаж авсан бөгөөд үндсэн хөрөнгө нь тааламжгүй чиглэлд шилжсэн бол алдагдлыг зогсоох захиалга нь алдагдал хэт томрохоос өмнө байрлалыг автоматаар хааж болно. Энэ нь танд цонхноос гарах боломжийг олгоно trade илүү хяналттай алдагдалтай, цаашид сөрөг нөлөөллөөс сэргийлнэ. Үүний нэгэн адил, зах зээл ашигтай түвшинд хүрсэн үед опционыг зарж, ашгийг түгжиж, буцаах эрсдэлийг багасгах замаар олзыг хамгаалах зорилгоор алдагдлыг зогсоох захиалгыг ашиглаж болно.

7.4. Байр сууриа хянаж байгаарай: Өөрийн сонголтуудын байрлалыг тогтмол хянаж үзээрэй

Опционтой эрсдэлээс хамгаалах нь идэвхтэй менежментийг шаарддаг. Зах зээлийн нөхцөл байдал хурдан өөрчлөгдөж, таны сонголтуудын үнэ цэнэ болон эрсдэлээс хамгаалах стратегийн үр нөлөөнд нөлөөлж болно. Тиймээс байр сууриа тогтмол хянаж, шаардлагатай бол өөрчлөх нь маш чухал юм.

Опционы байршлыг хянах нь хэлбэлзэл, цаг хугацааны бууралт, үндсэн хөрөнгийн хөдөлгөөн зэрэг гол хүчин зүйлсийг хянах явдал юм. Хэрэв зах зээл гэнэтийн чиглэлд шилжсэн бол шинэ нөхцөл байдлыг илүү сайн тусгахын тулд эрсдэлээс хамгаалах стратегиа өөрчлөх шаардлагатай байж магадгүй юм. Жишээлбэл, хэрэв таны эзэмшдэг хувьцаа мэдэгдэхүйц өөрчлөгдсөн бол та үр дүнтэй хамрах хүрээг хадгалахын тулд опционы байрлалаа шинэ ажил хаях үнэ эсвэл дуусах хугацаа руу шилжүүлж болно.

Нэмж дурдахад хугацаа нь дуусах дөхөж байгаа сонголтууд нь цаг хугацаа муудсанаас болж үнэ цэнэ нь хурдан буурч болно. Ийм тохиолдолд сонголтуудын хугацаа дуусах, хэрэгжүүлэх эсвэл албан тушаалаа эрт хаах нь утга учиртай эсэхийг үнэлэх нь чухал юм. Идэвхтэй хяналт нь таны сонголтууд таны багцыг хедж хийхэд үр дүнтэй ажиллаж байгаа эсэхийг баталгаажуулахад тусалдаг.

Дүгнэлт

Опционы эрсдэлээс хамгаалах хэрэгсэл нь хөрөнгө оруулагчдад боломжит ашиг олоход оролцохын зэрэгцээ өөрийн багцаа сөрөг эрсдэлээс хамгаалах хүчирхэг хэрэгслийг санал болгодог. Хөрөнгө оруулагчид санхүүгийн зах зээлийн тодорхойгүй байдал, тогтворгүй байдлыг үр дүнтэй удирдах боломжтой, тухайлбал, хамгаалах дуудлага, хамгаалалтын зүүлт, хүзүүвч, мөр зэрэг янз бүрийн сонголтын стратегийг ашигла. Эдгээр стратеги нь хөрөнгө оруулагчдад хувь хүний ​​​​хувьцааны бууралт, зах зээлийн өргөн хүрээний уналт, зээлийн хүүгийн хэлбэлзэл, тогтворгүй байдлын өсөлтөөс хамгаалах боломжийг олгож, сэтгэлийн амар амгаланг өгч, их хэмжээний алдагдал хүлээх магадлалыг бууруулдаг.

Гэсэн хэдий ч амжилттай сонголтын эрсдэлээс хамгаалах нь нарийн төлөвлөлт, боловсрол, сахилга бат шаарддаг. Опционы гэрээний механизмын тухайлбал урамшуулал, ажил хаялт үнэ, дуусах хугацаа, опционы дотоод болон гадаад үнэ цэнийг ойлгох нь эрсдэлээс хамгаалах стратегийг үр дүнтэй хэрэгжүүлэхэд чухал ач холбогдолтой юм. Нэмж дурдахад хөрөнгө оруулагч бүрийн санхүүгийн нөхцөл байдалд тохирсон стратегийг сонгохын тулд багцын бүтэц, зах зээлийн төлөв байдал, эрсдэлд тэсвэртэй байдал зэрэг хүчин зүйлсийг харгалзан үзэх шаардлагатай.

Опционы арилжаанд учирч болох шимтгэлийн зардал, цаг хугацаа алдах, хуваарилалтын эрсдэл, хөрвөх чадварын сорилт зэрэг төрөлхийн эрсдэлийг хүлээн зөвшөөрөх нь адил чухал юм. Эдгээр эрсдэлүүд нь эрсдэлээс хамгаалах зардлыг түүний үр өгөөжтэй тэнцвэржүүлж, опционы стратеги нь зардал багатай, урт хугацаатай нийцэж байхын чухлыг онцолж байна. санхүүгийн зорилго.

Шинэ хөрөнгө оруулагчдын хувьд жижиг зүйлээс эхэлж, өөрийгөө тасралтгүй сургаж, байр сууриа тогтмол хянаж байх нь хеджийн үр дүнг амжилттай хангах чухал алхам юм. Хөрөнгө оруулагчид илүү их туршлага хуримтлуулахын хэрээр зах зээлийн нөхцөл байдал, эрсдэлийн төлөв байдалд тохируулан опционы хэрэглээгээ өргөжүүлж, стратегиа боловсронгуй болгож чадна.

Эцэст нь хэлэхэд опционы эрсдэлээс хамгаалах нь нарийн төвөгтэй байж болох ч багцын эрсдэлийг удирдах уян хатан, динамик хандлагыг санал болгодог. Хөрөнгө оруулагчид эдгээр стратегийг хөрөнгө оруулалтын хэрэгсэлдээ тусгаснаар өсөх боломжийг олгохын зэрэгцээ болзошгүй алдагдлыг бууруулах аюулгүйн сүлжээтэй гэдгээ мэдэж, тодорхойгүй зах зээлийг илүү итгэлтэйгээр чиглүүлж чадна.